Брак по расчету. Как продать бизнес

В этих условиях «поиск выгодной партии», равно как и процедура «регистрации брака», должны учитывать все нюансы заключения сделок.

В XIX веке в Британии период между помолвкой и свадьбой часто затягивался до 7-8 лет, за время которых жениху надо было скопить денег как минимум на отдельное жилье и позаботиться об обеспечении семьи впоследствии. Процедура регистрации брака, а также имущественные отношения супругов были тщательнейшим образом прописаны, в том числе в брачном контракте. Британская скрупулезность в оформлении отношений, отшлифованная еще в Викторианскую эпоху, лежит в основе современных сделок M&A. Знание многочисленных правовых нюансов на отдельных этапах сделки поможет продавцу и покупателю в нынешние нелегкие времена подписать юридически грамотный  и взаимовыгодный контракт.

Невеста на выданье

Этап 1. Предпродажная подготовка

Если вы владелец компании и приняли решение продать бизнес, эксперты советуют начать процесс с выстраивания  четкой юридической структуры собственности. Как показывает практика, проблемы могут проявиться в нескольких плоскостях. Прежде всего речь может идти о юридических препятствиях заключения сделки. Например, важными вопросами, от которых зависит ее судьба, являются подтверждение прав на ключевые активы компании и освобождение их от притязаний третьих лиц. Может потребоваться подтверждение правомерности приобретения в свое время продавцом прав собственности, в том числе в аспекте соблюдения антимонопольного законодательства.

Довольно часто как условие совершения сделки к продавцу выдвигается требование по урегулированию вопросов, на которые покупатель не сможет иметь серьезного правового влияния. «Например, компания использует объекты интеллектуальной собственности, принадлежащие физическим лицам, на основании договоров, которые подписаны для вида и не отображают действительных договоренностей сторон. Однако сложно прогнозировать, сохранится ли это «джентльменское соглашение» при новых владельцах компании. И если бы после смены собственника бизнеса вышеупомянутые физические лица решили воспользоваться этим несоответствием, то компании мог бы быть причинен существенный ущерб. Для нынешнего же собственника не составляет особого труда урегулировать этот вопрос и заключить качественные договоры», – говорит Константин Пильков, ассоциированный партнер юридической фирмы «Лавринович и Партнеры».

Еще один шаг на пути к идеальному образу продаваемой компании – наличие консолидированной финансовой отчетности, которая в идеале должна соответствовать международным стандартам. Если вы собираетесь «выдать замуж» свое бизнес-детище зарубежному инвестору, наличие такой отчетности повышает ваши шансы на удачный «M&A-брак» в разы. «Нельзя сказать, что иностранный инвестор надеется увидеть на купленном им предприятии отчетность, составленную по всем международным финансовым стандартам. Но увидеть максимально прозрачную и понятную отчетность, близкую к международным стандартам, инвестор, конечно, рассчитывает», – рассказывает Александр Баринов, партнер компании Deloitte. При этом он отмечает, что в реальности очень немногие украинские компании ведут управленческий учет, хоть отдаленно напоминающий МСФО, поэтому в случае сделок с зарубежными партнерами нередко привлекают сторонних специалистов, аудиторов и консультантов. Последним штрихом к идеальному образу компании должен стать аудит в одной из компаний «Большой четверки». Если он пройден успешно, можно считать, что компания готова к продаже.

Действующие лица: продавец, юридические и финансовые консультанты, аудиторы.

Период: от нескольких месяцев до полутора лет.