Нищие спасатели

Францу Беккенбауэру это обойдется дороже. Чтобы снизить госзадолженность, правительство Австрии приняло решение о массовом повышении налогов, которое в первую очередь затронуло банки, страховые компании и состоятельных людей. При этом среди прочего упраздняются налоговые привилегии примерно для 3200 фондов, в которые вложили свои деньги многие знаменитости, защищая их от налогов. Среди них и «футбольный император» Франц, который живет сейчас в Китцбюэле. До сих пор доходы от вложенных в фонды примерно 60 млрд. евро облагались 12,5% налога. Теперь же правительство в Вене намерено постепенно удвоить налоговую ставку - до 25%. Пример Австрии показателен. После тяжелых акций по спасению банковской системы объемом в тысячи миллиардов многие государства обеднели и теперь намерены увеличить свои доходы.

Но инвесторам угрожают не только более высокие налоги. После банковского кризиса многие страны находятся в неустойчивом положении. Над ними витает дух банкротства. И, возможно, с такими же фатальными последствиями для всех капиталовложений, как во время банковского кризиса 2008 года.

Британцы на уровне греков

Очевидно, что пострадают, прежде всего, небольшие экономики. Греки кряхтят под тяжестью долга в 299 млрд. евро. Это почти 130% годового ВВП. А Маастрихтский договор, к которому привязаны страны еврозоны, позволяет только 60%. Исландия, Венгрия, Латвия, Румыния, Украина и Сейшельские острова держатся на плаву только благодаря МВФ. Теперь поддержать проблемные государства еврозоны должен и новый Европейский валютный фонд (ЕВФ).

Но одна европейская страна определенно не может воспользоваться услугами ЕВФ. Это Великобритания. Британцы привязаны к своей собственной валюте и центробанку. Но это им не помогло. Дефицит бюджета 2010 года в 12% ВВП находится примерно на уровне Греции. В ближайшие два года общий долг может достичь 100% ВВП, если Лондон не начнет экономить. Фунт стерлингов является сейчас самой слабой валютой из всех крупных промышленных регионов. А инфляция в 3,5% «съедает» покупательную способность британцев. Билл Гросс, основатель крупнейшего в мире облигационного фонда Pimco, уже сегодня считает британские бонды бомбой замедленного действия. Они опасны, «как нитроглицерин».

Такие предупреждения крупные инвесторы воспринимают со всей серьезностью. Чтобы валютная турбулентность не оставила своего следа на счетах, Клаус Калдеморген, директор инвестиционной компании DWS, например, защитил вклады в британских фунтах стерлингов фьючерсными сделками.

«Раньше говорить о государственных банкротствах было невозможно. Но сейчас эти ограничения исчезли. На примере Исландии все увидели, как быстро это происходит», - говорит Хайнц-Вернер Рапп, член правления компании по управлению имуществом Feri в Бад-Гомбурге. «В 2009 году государства стали спасателями для банков и автомобильной промышленности. Сегодня они воспринимаются как такие, которые не могут справиться со своими долгами», - говорит Калдеморген.

В связи с растущими бюджетными дефицитами рейтинговое агентство Moody's предсказывает государствам во всем мире трудные времена. К рекордным дефицитам идут не только многие страны ЕС. США также задолжали на рекордном уровне. Америка идет к дефициту более чем в 90% ВВП, оставляя позади по уровню официальной государственной задолженности большинство государств Евросоюза. Каждый месяц Соединенные Штаты опускаются в минус на $200 млрд., в то время как Греции нужно всего 50 млрд. евро в течение года. Все государственные обязательства США образуют в итоге дефицит в 522% годового ВВП, составляющего $14 400 млрд. Аналитик Fitch Брайан Коултон, считает, что 39% мировых финансов вложены в долларах. Чтобы выравнивать финансовый дефицит, США должны поднять налоги. «Мы спрашиваем себя, есть ли для этого политическая воля?» -  говорит Коултон.