Доллар будет по 7 гривен - Эксперт

Во втором полугодии 2010 года экономический рост в Украине замедлится, считает руководитель аналитического подразделения группы компаний ICU «Инвестиционный капитал Украина» Александр Вальчишен. «Согласно нашим оценкам, после уверенного роста в 6,3% в течение первого полугодия темпы реального роста ВВП во втором полугодии замедлятся до 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом за год прирост реального ВВП Украины составит 4,8%», - сказал он, представляя новый макроэкономический отчет на период 2010-2012 гг.

По мнению эксперта, такое ожидание экономической динамики вызвано нескольким факторами. Во-первых, ожидаемое замедление экономического роста в мировой экономике обеспечит снижение темпов промышленного производства в таких базовых и экспортоориентированных отраслях как металлургия, машиностроение и химия. Во-вторых, ожидается снижение темпа восстановления внутреннего спроса в силу новой бюджетной политики правительства, первоочередной задачей которой является восстановление доверия кредиторов, как частных, так и международных финансовых организаций, включая в первую очередь МВФ.

По мнению ICU, в экономике наблюдаются процессы, которые позволяют властям сделать акцент на инструментах монетарной политики в вопросе стимулирования спроса и, соответственно, поддержать экономический рост. «Во-первых, темпы инфляции стремительно снижаются. В 2010 году среднегодовая инфляция потребительских цен по нашим оценкам составит 8,4%, а на конец года - 7,5%. Это почти в два раза меньше темпов инфляции в прошлом году. На конец 2011-2012 гг. этот показатель составит соответственно 9,0% и 6,6%, - сказал  Вальчишен. - Во-вторых, правительство неоднократно высказывалось за возобновление банковского кредитования».

По оценкам эксперта, в сложившихся условиях власть будет стимулировать внутренний спрос путем снижения процентных ставок в банковском секторе и на финансовом рынке. «НБУ снизит учетную ставку еще на 1 процентный пункт до 7,5%, - отметил Вальчишен. - Это произойдет в конце третьего или в начале четвертого квартала. Такое решение будет дополнительным сигналом для финансового рынка и экономики в целом о снижении процентных ставок по кредитам и соответственно депозитам». По мнению аналитиков ICU, снижение процентных ставок даст дополнительный толчок для притока капиталов на внутренний рынок государственного долга, где обращаются ОВГЗ и на котором ожидается появление нового выпуска НДС-облигаций.

Руководитель аналитического подразделения группы компаний ICU считает также, что из-за ожидаемого   замедления   роста   глобальной   экономики   и,   соответственно,   спроса на украинскую продукцию, проявившаяся в июне дефляция индекса цен производителей продлится еще в июле и августе. «К концу 2010 года инфляция потребительских цен составит 7,5%, а ее среднегодовой показатель достигнет 8,4%, - отметил Вальчишен. - В 2011-2012 годах благодаря более активной монетарной политике инфляция составит 9% и 6,6% соответственно».

Эксперты ICU полагают, что национальная валюта продолжит укрепляться, хотя этот процесс и не будет происходить стремительно. «Гривня все еще является слабой валютой. Так, индекс гривни, который ICU ежемесячно рассчитывает на основании данных по обменным курсам и темпам потребительской инфляции в странах основных торговых партнеров Украины, в июне составил 54,72 единицы. Это значительно ниже, чем среднее значение этого индекса (71,34) за последние десять лет, - сказал руководитель аналитического подразделения. Это значит, что гривня недооценена. При этом он отметил, что в первом полугодии 2010 года индекс гривны усилился на 11,6%, отображая тем самым более высокую инфляцию в Украине по сравнению с торговыми партнерами, а также усиление номинального обменного курса гривня/доллар на 0,8%.

«Согласно прогнозам ICU, обменный курс гривни к доллару США в конце 2010 года составит 7,70 грн./долл., а в декабре 2011 и 2012 годах 7,50 и 7 грн./долл. соответственно, - подчеркнул Александр Вальчишен.


КУА ICU, «Инвестиционный Капитал Украины» начала свою деятельность в июне 2006 года. По состоянию на 30 апреля 2010 г. стоимость чистых активов под ее управлением составляет 174 млн грн. В группу компаний ICU, «Инвестиционный капитал Украина» входит инвестиционная компания и компания по управлению активами.