Белорусский характер

Приватизация в Беларуси проходит по необычным с точки зрения мировой практики правилам. Об этих правилах, географических предпочтениях инвесторов и о том, на что могут рассчитывать украинские предприятия, «Инвестгазете» рассказал Александр Шкодин.

Когда в Беларуси начнется первый приватизационный конкурс?

Госкомитет по имуществу объявил открытый конкурс по продаже пакетов акций пяти предприятий в августе и сентябре этого года – ОАО «Бобруйский машиностроительный завод», ОАО «ВолМет», ОАО «Лидский литейно-механический завод», ОАО «Бархим» и ОАО «Речицкий текстиль». Это средние по размеру компании, продажу которых планируется осуществить на открытом конкурсе в соответствии с договоренностями с МВФ, который настаивал на начале открытой приватизации в рамках предоставления финансирования по программе «стэнд-бай».

Насколько интересны сегодня выставленные правительством Беларуси на продажу предприятия с точки зрения потенциального инвестора?

Процесс приватизации в Беларуси осуществляется не без местной специфики. Во-первых, правительством указан ряд условий, обязательных для выбранных объектов приватизации: сохранение профиля, доведенные мощности, дополнительные инвестиции и кредиты, сохранение объектов социальной сферы. С учетом требуемой минимальной цены, определяемой как балансовая стоимость чистых активов, эти условия могут существенно снизить интерес инвесторов, а то и вовсе свести его на нет.

Не исключено, конечно, что существуют инвесторы, имеющие дополнительный, стратегический интерес к объекту приватизации, который не выражается в прямой финансовой выгоде от белорусского предприятия. Но для того чтобы получить такого инвестора, правительству недостаточно разместить объявление о продаже, для этого нужно хорошо поработать.

Другой белорусской особенностью предлагаемого процесса является отказ правительства от принятой практики привлечения финансовых консультантов, имеющих статус эксклюзивности, работающих на возмездной основе и финансово заинтересованных в успехе продажи.

Кто же будет заниматься организацией процесса приватизации?

Минск планирует впервые применить формат инвестиционного агента. Это не стандартный для мировой практики механизм содействия приватизации, и нюансы его работы пока недостаточно ясны. Мы видели бы роль консультанта в подготовке объекта приватизации, выработке стратегии его развития, формировании пакета документов, необходимых для представления потенциальным инвесторам, маркетинг, а также консультационное сопровождение сделки на стороне государства. Но установленный законодательством формат инвестагента подразумевает его работу вроде бы от имени правительства, но при этом на стороне и за счет инвесторов. KPMG и еще две компании приняли решение подписать договор с Госкомимуществом по инвестагенту, и нам необходимо будет тщательно соблюдать стандарты независимости, ведь формат инвестагента может нести в себе скрытый конфликт интересов. Но в любом случае успешное проведение первого открытого конкурса в этом году можно будет считать важной победой белорусского правительства на поприще приватизации.

Можно ли говорить о каких-либо «инвесторских предпочтениях» правительства Беларуси? Скажем, оно будет приветствовать участие инвесторов из ЕС, и не будет поощрять участие российских инвесторов…

Сегодня отношения России и Беларуси переживают не самые лучшие времена. Взаимоотношения же с Украиной в данный момент потеплели, что может означать приоткрывшиеся возможности для украинского бизнеса в Беларуси. До настоящего времени украинский бизнес был представлен в Беларуси слабо. Но политический аспект может приниматься во внимание в отношении лишь отдельных предприятий. В целом же в ходе приватизации должно быть достигнуто два важных момента: получение средств и развитие предприятия. Соответственно, инвесторские предпочтения зависят от отрасли, возможности инвесторов предложить новые технологии, обеспечить работу предприятий и сбыт продукции.

То есть происхождение инвестора не будет браться во внимание?

Минску необходимо диверсифицировать связи белорусской экономики с другими странами, поэтому возможно участие инвесторов из разных стран. Отдельный вопрос — банковский сектор, который продвинулся в приватизационных процессах дальше других отраслей. Присутствие российского капитала здесь достаточно существенное. Можно предположить, что оставшиеся в государственной собственности гиганты, такие как Беларусбанк, Белагропромбанк, Белинвестбанк, будут продаваться с учетом как геополитической конъюнктуры, так и необходимости диверсификации инвесторов по географическому и другим признакам.

А в каких отраслях больше шансов у украинских компаний?

Думаю, что украинским инвесторам наиболее интересны будут отрасли, связанные с потребительским рынком, — приобретение таких активов для них наиболее реально. Это производство товаров и оказание услуг, рынком для которых являются конечные потребители, и соответствующие каналы продаж, то есть оптовая и розничная торговля. Точки соприкосновения могут быть достигнуты и в вопросах транспорта, логистики. В Украине во многих отношениях наработаны управленческие и маркетинговые технологии и, что важно, отработаны при этом на схожем по характеристикам рынке. Так что их внедрение в Беларуси может обеспечить достаточно быструю отдачу, ведь рынок существенный по объему и во многих отношениях недостаточно насыщенный.

Какой объем средств правительство Беларуси намерено привлечь посредством приватизационных процессов?

Озвученные в апреле планы правительства предполагают получение в 2010 году от приватизации около $1 млрд. Вероятно, эта сумма уже включает последний транш от российского ОАО «Газпром» за приобретение 50% акций ОАО «Белтрансгаз». В прошлом году поступления были примерно в таком же объеме, обеспеченные в основном за счет трех источников: предыдущего транша от ОАО «Газпром», продажи  БПС-банка российскому Сбербанку и поступлений от «Турксела» за приобретенного мобильного оператора «БеСТ».

Нынешнее привлечение международных советников для приватизации ряда белорусских предприятий — пилотный проект для правительства Беларуси. Как будут проходить приватизационные процессы в этой стране дальше?

Трудно сказать. Мало объявить о доступности объектов для покупателей, надо предпринять активные шаги по подготовке этих объектов, работать в понятном инвесторам формате, с привлечением консультантов и при максимальной прозрачности. Но для таких активных шагов необходима политическая воля и решительность, причем на всех уровнях государственного управления. Так что в целом пока риторики много, а конкретных действий мало. Поэтому, на мой взгляд, в самой ближайшей перспективе приватизация в Беларуси продолжится в существующем, «точечном» формате. Но ситуация, в первую очередь, необходимость скорейшего повышения конкурентоспособности экономики при отсутствии достаточных собственных ресурсов, в среднесрочной перспективе вынудит правительство пойти на более кардинальные меры и активизировать процесс смены собственности.