Производители украинского сахара получили шанс

В этом году производственные мощности крупных отечественных агрохолдингов, которые специализируются на сахаре, простаивать не будут. По данным профильной ассоциации «Украинский клуб аграрного бизнеса» (УКАБ), прошлый год компании посвятили активному выращиванию сахарной свеклы, урожай которой в итоге составил 5 млн. тонн - ровно половину от общего производства этого продукта в стране и 60% от его производства сельскохозяйственными предприятиями. При этом на долю трех крупнейших холдингов пришлось около 26,5% общего урожая сахарной свеклы, а урожайность этой культуры на их полях была на 10,5% выше, чем у более мелких хозяйств.

Таким образом, компании превратили выращивание сахарной свеклы из некогда убыточного занятия в перспективное направление, позволяющее в разы увеличить эффективность работы холдингов. До этого из-за высоких затрат на производство сладкого корня большинство компаний делало акцент на выращивание рентабельных  рапса, пшеницы или подсолнечника. Теперь они осознали все выгоды от работы с сахарной свеклой. К примеру, в этом году ее посевы увеличились на 50%, или на 150 тыс. га.

Построение вертикальной интеграции путем обеспечения собственным сырьем своих производственных мощностей позволяет холдингам не только сокращать издержки и наращивать прибыль, но и привлекать интерес к себе со стороны инвесторов. По оценкам компании Phoenix Capital, потенциал роста цен на акции холдингов «Укррос» и «Астарта» составляет 70% и 53% соответственно. «Мы считаем «Астарту» высококачественной компанией с долей рынка 17,8% и себестоимостью продукции на 10-20% ниже, чем у основных конкурентов. С другой стороны, «Укррос» является более рискованной и высокодоходной инвестицией», - отмечают в Phoenix Capital. Около 48% сахарной свеклы, необходимой для наполнения производственных мощностей, «Укррос» производит самостоятельно.

У «Астарты» этот показатель составляет 91%. Такая вертикальная интеграция является сильной стороной компании и обеспечивает ей лояльность со стороны инвесторов и кредиторов. Так, недавно холдинг получил 7-летний кредит от ЕБРР на 10 млн. евро, которые будут потрачены на постройку складских помещений и модернизацию сахарных заводов, в частности, снижение потребления газа. В результате реализации программ энергосбережения в 2008-2010 гг. потребление газа в компании в 2008 году сократилось на 10% по сравнению с предыдущим годом, в 2009 – на 19%, а в 2010 году ожидается сокращение на 11%.

Дополнительной благоприятной возможностью для крупных производителей сахара в этом году может стать запрет свободной торговли сахаром с Беларусью, который инициирует Министерство аграрной политики. По данным профильной ассоциации «Укрсахар», с начала года в Украину было завезено 65 тыс. тонн белорусского сахара, каждая тонна которого на $100 дешевле украинского.