Поляки передумали покупать Nemiroff

Водка не пошла

Алкогольный рынок

«Компания не продается, но готова рассмотреть привлечение стратегического инвестора», — заявил  Александр Глусь, председатель совета директоров компании Nemiroff, в феврале. Спустя несколько месяцев у третьего по объему производства игрока украинского рынка водки появилось сразу три потенциальных инвестора, готовых заплатить за 100% акций Nemiroff около $320 млн. Прошло еще полгода, и они пошли на попятную. На прошлой неделе польский алкогольный холдинг Central European Distribution Corporation (CEDC), наиболее вероятный покупатель, заявил, что передумал заключать сделку. Его разочаровал due diligence, по результатам которого продажи Nemiroff в Украине и России неуклонно падают. Деньги, которые  CEDC накопил под эту сделку, будут потрачены на снижение долговой нагрузки холдинга и выкуп оставшейся доли в российском дистрибьюторе элитного алкоголя Whitehall.

Между тем специалисты предполагают, что таким образом поляки хотят добиться снижения цены украинского производителя. В этом есть рациональное зерно. Дела у Nemiroff обстоят далеко не безупречно. Прошлый год компания закончила с чистой прибылью $38,3 млн., что вполовину меньше, чем в 2008 году. Долг составил $10,5 млн. Продажи  водки Nemiroff в России, на которую приходится 54% объема реализации в денежном выражении, упали на 20%. Впрочем, на компанию осталось еще два претендента — «Русский Стандарт» и британский фонд Oaktree Capital, владеющий польской алкогольной компанией Stock Spirits. Они пока от своих намерений не отказались.

«Лукойл» берет Vanco в разведку

Нефтедобыча

Американская компания Vanco International начнет геологоразведку нефтяного участка, расположенного на шельфе Черного моря в Румынии. Партнером американцев по данному проекту будет российский «Лукойл». Напомним, что «дочка» Vanco International — компания Vanco Prykerchenska в 2006 году победила в тендере на разведку Прикерченского участка на шельфе Черного моря Украины. Но из-за судебных разбирательств с правительством так и не смогла приступить к реализации проекта. 25% в Vanco Prykerchenska принадлежит компании Рината Ахметова ДТЭК.

Соглашения о разработке шельфа на территории Румынии планируется подписать в феврале 2011 года, сообщает румынское информационное агентство. В случае если совместный опыт окажется удачным, не исключено, что обе компании объединят свои усилия и при проведении исследования на принадлежащем Украине участке. «Лукойл» обладает нефтеперерабатывающими предприятиями как в Румынии, так и Украине, поэтому участие в добыче черноморской нефти позволит компании создать в регионе вертикально-интегрированный бизнес — от добычи до реализации нефтепродуктов.

Air France спасает Alitalia от банкротства

Авиаперевозки

Alitalia присоединилась к совместному предприятию (СП) по трансатлантическим перевозкам, созданному крупнейшим европейским авиаперевозчиком Air France-KLM Group и американской Delta Air Lines. После присоединения итальянская компания будет обеспечивать до 26% всех трансатлантических перевозок, что позволит ей достигнуть ежегодной выручки в размере $10 млрд.

Напомним, что о создании СП Air France и Delta Air стало известно в мае 2009 года. В настоящее время СП осуществляет около 250 трансатлантических рейсов с возможностью перевозки до 55 тыс. пассажиров ежедневно. Alitalia уже несколько лет подряд находится на грани банкротства. Эксперты считают, что участие в трансатлантических перевозках может спасти компанию.

Мнение эксперта

Виталий Струков, управляющий директор, глава департамента инвестиционно-банковских услуг ИК Concorde Capital

Мы не исключаем, что CEDC может вернуться к переговорам с компанией «Немиров» на самой финальной стадии. Скорее всего, переговорная цена действительно высокая, и CEDC решила отступить тактически. Если оставшиеся два игрока будут обсуждать более низкую цену, то еще может быть раунд финальных предложений для троих финалистов, включая поляков. По нашим оценкам, самая большая синергия у «Русского Стандарта», и он наиболее вероятный покупатель. В случае покупки «Немирова» «Русский Стандарт» может скоро выйти на IPO и рефинансировать сделку.

Интересный альянс между «ЛУКОЙЛом» и Vanco International по разработке Черноморского шельфа пока в Румынии. Я полагаю, что это может быть преамбулой перед объявлением возможного альянса этих компаний по украинской части шельфа. По сути это может быть определенным обменом участия в проектах в разных странах. Vanco International в таком случае получает профессионального, сильного и гибкого партнера для возможной разработки шельфа на украинской части.

Для Alitalia присоединение к СП (по трансатлантическим перевозкам, созданному в 2009 году крупнейшим европейским авиаперевозчиком Air France-KLM Group и американской Delta Air Lines,) может стать одной из последних возможностей ухода от банкротства после ряда неудачных попыток продать компанию разным инвесторам.