Подкошенные ожидания

Свыше $4 млрд. валютных поступлений может недополучить Украина в случае, если пошлины на экспорт зерна не будут отменены до конца года. В настоящее время, по подсчетам экспертов аграрной отрасли, уже упущена возможность пополнить бюджет на сумму свыше $650 млн. Немаловажным является и то, что Украина с молниеносной быстротой теряет экспортные позиции на мировом зерновом рынке. Сократив с момента введения в июле пошлин экспорт в четыре раза, наша страна за короткий период уступила свои экспортные позиции России. Причем это еще не все «преимущества», которые получил отечественный АПК от новых законодательных инициатив правительства. 

Зернышко к зернышку Первыми, кто попал под горячую руку Минфина, оказались производители. Фермеры, продававшие зерно трейдерам, с 1 июля недополучали сумму экспортных пошлин, которые на них пытались переложить трейдеры. В результате за последние два месяца цены на внутреннем рынке снизились более чем на 15%, при том, что мировые цены за этот же период выросли на 20%. Напомним, что с 1 июля Украина отменила квоты на экспорт зерновых, которые были введены осенью 2010 года из-за неурожая. Вместо квот была установлена пошлина на экспорт зерна до 2012 года Законом Украины «О внесении изменений в Налоговый кодекс и о ставках вывозной (экспортной) пошлины на некоторые виды зерновых культур». Пошлины были введены на экспорт пшеницы на уровне 9%, но не менее 17 евро за тонну, кукурузы — 12%, но не менее 20 евро за тонну и ячменя — 14%, но не менее 23 евро за тонну на период до 1 января 2012-го. 

Согласно подсчетам аналитиков, недополученная фермерами прибыль оценивается на уровне $45-56 млн. По подсчетам Тамары Левченко, старшего аналитика ИК Dragon Capital, учитывая хороший урожай и почти полную загрузку зернохранилищ (общая мощность которых составляет около 30 млн. тонн единовременного хранения), производители зерна недополучают прибыль примерно по $20-30 на тонне, поскольку вынуждены продавать свою продукцию экспортерам по заниженным ценам. 

«Компании или фермеры, которые могут придержать зерно до конца года (имея мощности для хранения и не испытывая острого дефицита в рабочем капитале), на время действия пошлин должны в меньшей степени пострадать из-за их введения», — считает Александр Цепенда, аналитик ИК «Тройка Диалог Украина». Между тем многие фермеры не располагают необходимыми мощностями для хранения продукции, и это вынуждает их продавать зерно по заниженным ценам. «Фактически за счет фермеров правительство пытается выполнить социальные обязательства. Но при такой политике производители только обеднеют», — говорит Константин Литвинский, генеральный директор ООО «Кернел-Трейд». По его подсчетам, на уже экспортированных 1,5 млн. тонн аграрии потеряли $66 млн. В текущем маркетинговом году планировался экспорт зерновых в размере 24 млн. тонн. Таким образом, потери аграрных производителей могут составить более 8 млрд. грн.

Серпом по экспорту Во втором ряду пострадавших идут зернотрейдеры. «Принимая во внимание, что зернотрейдеры также аккумулируют часть убытков от изменения налогообложения экспорта зерновых (но в значительно меньшей степени, чем агропроизводители), мы ожидаем, что операционная рентабельность в сегменте снизится с 9-11% в 2010 маркетинговом году до 5-7% в 2011 маркетинговом году», — прогнозирует Дмитрий Ушенко, аналитик ИК BG Capital. 

По предварительным данным, урожай зерновых в этом году составит более 50 млн. тонн. Важно и то, что в текущем году Украина соберет один из самых лучших урожаев предыдущих годов. Раньше даже меньший объем позволял избежать проблем с удовлетворением потребностей внутреннего рынка, а также давал возможность экспортировать зерно в больших объемах и обеспечивать финансирование необходимых инвестиций за счет валютных поступлений. «С введением квотирования Украина не просто лишила аграриев дохода, но и потеряла внешние рынки сбыта. А это, в свою очередь, грозит сокращением валютных поступлений в экономику страны в размере $4,3 млрд. к концу года», — считает Константин Литвинский. 

Как рассказал министр аграрной политики и продовольствия Украины Николай Присяжнюк, в настоящее время ведутся переговоры относительно отмены пошлин на экспорт. «На каждом Кабмине мы выступаем и говорим, что это неправильно. Мы свои позиции отстаиваем. Наша задача экспортировать 24 млн. тонн зерна. Мы уже сегодня видим, что такие действия Минфина привели к тому, что РФ сегодня потихоньку завоевывает наши рынки», — посетовал министр. Действительно, за короткий период Украина значительно сдала свои позиции на мировой экспортной арене. Ключевой импортер украинской пшеницы в предыдущем году — Египет — стал основным импортером российской пшеницы в текущем маркетинговом году, а из Украины в июле 2011-го в данную страну не было поставлено ни одной тонны пшеницы. В целом Украина отдала России на внешних рынках сбыта как минимум 2,35 млн. тонн, чем последняя сразу же воспользовалась. Также не стоит забывать, что осенью формируется основная часть контрактов на поставку. Так что до Нового года основные покупатели зерна — Египет и Саудовская Аравия — контракты уже заключат. И если украинские трейдеры до этого времени не предоставят выгодные условия закупок, львиная доля экспорта уйдет в другие страны. Хотя вряд ли крупнейшие зернотрейдеры в этом сезоне сработают в убыток.   

Также стоит отметить, что на сегодняшний день котировки отечественных компаний на международных биржах значительно снизились. В ассоциации «Украинский клуб аграрного бизнеса» подсчитали, что капитализация 14 украинских компаний, которые котируются на международных фондовых биржах, в течение июля-августа 2011 года уменьшилась на $1,4 млрд. Президент ассоциации Алекс Лисситса считает, что снижение капитализации лишь частично объясняется ухудшением ситуации на мировых фондовых рынках, ведь аграрные товары на мировом рынке, в отличие от других видов продукции, не подешевели. Более того, акции аграрных компаний других стран мира, в первую очередь латиноамериканских, российских и даже африканских, на протяжении последних двух месяцев существенно возросли. Эксперт также уверен, что снижение капитализации может продолжиться в случае, если негативные ожидания инвесторов найдут подтверждение в финансовых результатах работы украинских компаний вследствие экспортных пошлин и невозмещения НДС.