Игорь Коломойский нашел способ вновь напомнить о себе металлургам

Благодаря скупке ферросплавных активов в зависимость от группы «Приват» рискует попасть львиная доля мирового рынкапроизводства стали

Cтратегия группы «Приват», претендующей на монопольное положение на ферросплавном рынке, не понаслышке знакома собственнику крупнейшей в мире металлургической компании ArcelorMittal Лакшми Митталу. Два года назад принадлежащий ей Запорожский ферросплавный завод обратился с многочисленными исками на общую сумму более 340 млн. грн. в суды, оспаривая решение «АрселорМиттал Кривой Рог» отказаться от его продукции. Компания Лакшми Миттала посчитала, что «приватовские» ферросплавы стоят слишком дорого, и решила закупать их у других производителей. Но не тут-то было. Несмотря на то что за данное направление бизнеса в группе отвечает Геннадий Боголюбов, решать проблемы традиционно для подобных ситуаций принялся Игорь Коломойский. Психологическое давление на топ-менеджмент комбината посредством писем с чистыми листами бумаги и пикетов рабочих закончилось личной встречей сооснователя «Привата» с менеджментом ArcelorMittal. В результате криворожский меткомбинат снова начал закупать ферросплавы у группы, контролирующей все без исключения предприятия отрасли (включительно с месторождениями марганца) страны.

К конфликту Лакшми Миттала и Игоря Коломойского стоит присмотреться и другим крупным мировым производителям стали. Ведь на сегодняшний день «Привату» уже удалось стать крупнейшим мировым игроком на рынке ферросплавов. При этом группа пытается создать вертикально интегрированный холдинг, наращивая свое присутствие не только в промышленном производстве, но и в добыче сырья, в частности марганца. Так, по приблизительным оценкам, группа уже занимает до 30% мирового рынка добычи марганцевой руды. А доля в мировом производстве ферросплавов уже превысила 20%. По оценкам самого Игоря Коломойского, докризисная стоимость его ферросплавного бизнеса (без учета приобретенного в марте 2011 года американского производителя ферросилиция CC Metals & Alloys) равнялась $20-30 млрд. 

Несмотря на то что стоимость марганца и ферросплавов в кризис существенно снизилась, сейчас рынок металлургии восстанавливается и цены ползут вверх. Благодаря приобретению CC Metals & Alloys, а  также потенциальному поглощению австралийского производителя марганца OM Holding, «Приват» может начать еще увереннее диктовать цены потребителям.

Узкая ниша

Производство подавляющего большинства сортов стали не может обойтись без марганца. Поэтому марганцевые ферросплавы — один из наиболее массовых и востребованных видов металлургического сырья на мировом рынке. На их производство группа «Приват» обратила внимание еще в 1996 году, когда смогла заполучить контрольный пакет акций Орджоникидзевского и Марганецкого ГОКов. Шесть лет спустя группе удалось замкнуть производственный цикл, зайдя на Запорожский и Стахановский ферросплавные заводы, а со временем — и на крупнейший в Европе Никопольский ЗФ. Создав монополию на украинском рынке, «Приват» начал активно скупать предприятия и за рубежом: в Румынии, Грузии, Польше, России, Гане, Австралии и США.

В деле построения мирового холдинга знаковой победой для группы стало приобретение в 2006 году крупнейшего производителя марганца в Австралии — компании Consolidated Minerals. Это позволило партнеру Коломойского Геннадию Боголюбову сконцентрировать в своих руках треть мирового рынка производства марганца. После того как в 2007 году на мировом марганцевом рынке произошло знаковое событие (в течение шести месяцев цены выросли с $1,3 тыс. до $5,5 тыс. за тонну), интерес к этому минералу стал еще более существенным, а Consolidated Minerals оказалась настоящим бриллиантом в портфеле активов группы. Зайдя в Австралию, «Приват» сразу же принялся за поглощение другого крупного игрока мирового марганцевого рынка — OM Holding, контролирующего богатые месторождения на Зеленом континенте и в Африке. Однако планы завершить сделку в 2010 году пока не увенчались успехом.

Но даже без OM Holding совокупные производственные мощности «Привата» по добыче марганца составляют почти 14% общей добычи и около 25% товарного марганца. Даже в мировых масштабах доля группы приближается к граничному показателю, после которого ее можно назвать монопольным участником рынка.

Американские сплавы

На другом конце мира — в США — дела у группы обстоят еще лучше. «Привату» через трейдера Felman Trading Inc. удалось приобрести крупнейшего производителя ферросилиция на континенте CC Metals & Alloys и довести количество своих производственных активов в этой стране до двух. Аналитик ИК Concorde Capital Андрей Герус оценивает сделку в $100-300 млн. По его данным, производство CC Metals & Alloys превышает 100 тыс. тонн ферросплавов, что равняется 5% от общих показателей группы. Следует отметить, что «Приват» не пытается во что бы то ни стало наращивать производство, видимо, делая ставку на высокую рентабельность существующего уровня загрузки мощностей.

Нет сомнений, что покупка очередного производственного актива укрепит позиции группы на мировом рынке марганцевой руды и ферросплавов и позволит ей диктовать цены конечным потребителям. По мнению аналитика ИГ «Сократ» Дмитрия Мельника, покупка столь крупного производственного актива, как CC Metals & Alloys, нацелена именно на создание вертикально интегрированной ферросплавной компании. «Я бы не говорил, что группа целенаправленно пытается сделать отрасль зависимой от себя, скорее пытается построить крупнейшую мировую ферросплавную группу», — отмечает Андрей Герус.

Также не исключено, что «Приват» диверсифицирует свои страновые риски. «Наличие крупных зарубежных активов позволит совладельцам группы чувствовать себя более уверенно в случае возникновения конфликтов с украинской властью», — добавляет директор по развитию Kreston GCG Андрей Попов.

Пока активы «Привата» на мировом ферросплавном рынке выглядят разрозненно. Это в стиле группы, которая никогда не стремилась к построению прозрачной и понятной бизнес-структуры. Сложно сказать, будут ли эти активы когда-то объединены в рамках единого холдинга. Несколько лет назад совладелец «Привата» Геннадий Боголюбов озвучивал идею создания международного марганцевого и ферросплавного холдинга на базе Consolidated Minerals. Но если целью является наращивание критического влияния на рынок, то противостоять различным антимонопольным органам удобнее в нынешнем виде без четкого структурирования.