Google готовит многомиллиардную покупку

Google позарилась на скидки

Google

Компания Google заинтересована в приобретении крупного продавца онлайн-скидок Groupon. Разговоры об этой сделке появились в середине ноября. Groupon — очень интересный актив. Несмотря на то что компания была создана всего два года назад, сегодня количество подписчиков на ее услуги превышает 20 млн. человек. Благодаря такому успеху Groupon заинтересовала не только Google, но еще и Yahoo!, и eBay. Теперь все упирается в цену. Изначально Google предлагала за Groupon $3 млрд., затем Yahoo! пообещала $4 млрд. По мнению аналитиков, если сделка состоится, ее цена может достичь $6 млрд.

Pepsi с молоком

PepsiCo

Купить крупнейшего российского производителя молочной продукции и соков «Вимм-Билль-Данн» (ВБД) намерена компания PepsiCo. Американцы готовы выложить за этот актив кругленькую сумму — около $5,8 млрд. Согласно условиям сделки, на первом этапе PepsiCo купит 66% акций ВБД у восьми крупнейших акционеров за $3,8 млрд. Это означает примерно 30%-ную премию к рынку. Больше всех на сделке заработает крупнейший акционер российского производителя Гавриил Юшваев. За 19,61% акций компании он выручит $1,13 млрд. По данным аналитиков ИГ «Сократ», PepsiCo заплатит за ВБД 17,6 EV/EBITDA, что является очень высоким показателем, учитывая, что компании на развивающихся рынках торгуются со средним мультипликатором EV/EBITDA 10. Эта сделка запомнится не только как крупнейшая на рынке напитков СНГ, но и как самая быстрая. В «Вимм-Билль-Данне» рассказали, что PepsiCo сделала предложение акционерам всего полтора месяца назад. Сейчас американская компания владеет девятью заводами в России и производителем соков «Сандора» в Украине, занимая лидирующие позиции в сегменте соков и газированных напитков. Покупка ВБД позволит ей занять весомое место на рынке молочных продуктов России и Украины. К примеру, в нашей стране ВБД контролирует 6,5% молочного рынка, а ее выручка в прошлом финансовом году (с июня 2009 по июнь 2010 года) составила $2,4 млрд.

Распродажа от BP

ВР PLC

Британская компания ВР PLC продолжает распродавать свои активы, чтобы собрать $30 млрд., которые необходимы ей для оплаты ликвидации последствий аварии в Мексиканском заливе. На этот раз ВР продала 60% акций своей компании Pan-American Energy (РАЕ), расположенной в Латинской Америке. Покупателем выступила аргентинская нефтяная компания Bridas Group, которая уже владеет 40% PAE. Сумма сделки составила $7,06 млрд.

"Азот" недоооценили

«Азот»

Государственная доля ЗАО «Северодонецкое объединение «Азот» продана частным инвесторам. ФГИУ реализовал 40% акций предприятия компании Worldwide Chemical Llc, которая, в свою очередь, воспользовалась правом первоочередного выкупа акций. Она контролирует 60% «Азота» с 2004 года, когда было создано ЗАО. «Азот» попал в список объектов, подлежащих приватизации в 2010 году, еще в июле. Тогда цена госдоли оценивалась в 422,7 млн. грн., что на 34,4% больше стоимости реализованной сделки. По оценкам аналитиков, 40% «Азота» должны стоить не менее $100 млн. Эксперты затрудняются объяснить, чем обусловлен такой дисконт, но сходятся во мнении, что Worldwide Chemical сконцентрировала акции предприятия для дальнейшей перепродажи.

Мнение эксперта

Виталий Струков, управляющий директор, глава департамента инвестиционно-банковских услуг Concorde Capital

Покупка компании «Вимм-Билль-Данн» PepsiCo завершает консолидацию рынка соков в России. После покупки «Лебедянского» в 2008 году PepsiCo заняла первое место на рынке соков с долей рынка более 30%. В ноябре 2010-го Coca-Cola догнала PepsiCo, купив «Нидан Соки», и заняла, таким образом, 31% рынка. «Вимм-Билль-Данн» оставалась последним крупным независимым игроком на рынке соков с долей рынка 22%. Ожидания рынка, что за покупку этой компании разгорится борьба среди крупнейших игроков, толкнули рыночную капитализацию «Вимм-Билль-Данна» вверх, и в последнее время компания оценивалась более 12хEBITDA 2010 года. Премия в 30% к рыночным котировкам «Вимм-Билль-Данна», которую предлагает PepsiCo, оправдана — компания становится безусловным и недосягаемым лидером рынка с долей более 50%. Мы также уверены, что PepsiCo сможет выделить молочное направление в отдельную компанию и либо выгодно продаст этот бизнес, либо выведет на отдельное IPO.

Называемые аналитиками более высокие оценки Северодонецкого объединения «Азот» неочевидны. Учитывая прогнозы по росту цены на газ и неопределенности в государственном регулировании, объединение «Азот» может быть как прибыльным, так и убыточным предприятием.