Украина может отказаться от денег МВФ

Вчера (24 марта) на украинском фондовом рынке наблюдалось ралли под влиянием позитивных настроений, царящих на мировых рыках. Индекс УБ прибавил 2,24% на очень высоком объеме торгов в 282 млн. грн. Значительно выросли акции Мотор Сич (MSICH +4,02%) – бумага отвоевала позиции лидера по объему сделок. Центрэнерго (CEEN +3.,3%) и Донбассэнерго (DOEN +1,79%) двигались в позитивном направлении, в то время как Захидэнерго (ZAEN -0,34%) стало единственной бумагой в индексной корзине, закрывшейся в минусе. Алчевский МЗ (ALMK +3,94%), Азовсталь (AZST +4,38%) и Авдеевский КХЗ (AVDK +2,75%) существенно прибавили в цене. Енакиевский МЗ (ENMZ +1,26%) и Ясиновский КХЗ (YASK +0,43%) смогли выйти в зеленую зону ближе к концу торговой сессии. Стирол (STIR +3,84%) вновь продемонстрировал впечатляющие результаты. Укртелеком (UTLM +0,98%), банки (BAVL +0,93%, USCB +1,92%), и Укранафта (UNAF +0,56%) закрылись небольшим ростом.

На Лондонской фондовой бирже украинские компании нефтегазового сектора (CAD LN +1,88%, JKX LN +1,4%, RPT LN +3,8%) снова оказались в центре внимания. Ferrexpo (FXPO LN +1,14%) немного прибавил к результатам предыдущих торгов, а МХП (MHPC LI -0,33%) незначительно снизился. Компании агросектора, торгующиеся на Варшавской бирже продемонстрировали слабые результаты: Астарта (AST PW -0,06%) и Кернел (KER PW -0,13%) немного просели, в то время как Агротон (AGT PW) в цене не изменился.

Азаров допускает возможность отказа от очередного транша МВФ 

Событие:  Вчера (24 марта) своей речи, во время общения с представителями профсоюзов, Премьер-министр Украины Николай Азаров отметил, что страна может отказаться от выполнения обязательства перед МВФ, необходимых для получения следующего транша в размере $1,5  млрд. (общая сумма кредита - $15,5 млрд. ), сообщил Коммерсант. Правительство чувствует напряжение среди профсоюзных организаций, которые выступают против ключевых требований МВФ, касающихся проведения пенсионной реформы (т.е. повышение пенсионного возраста для женщин с 55 до 60 лет) и повышения тарифов на газ и тепло для населения.  

Обоснование:  Отказ от проведения необходимых реформ и получения следующего транша кредита МВФ негативно скажется на доверии инвесторов к Украине. Однако, комментарии Премьер-министра предполагают, что данный вопрос еще не решен окончательно, поэтому мы сохраняем уверенность в том, что Украина проведет необходимые реформы в ближайшем будущем и продолжит сотрудничество с МВФ. 


Мрия планирует выйти на рынок Еврооблигаций 

Событие:  Украинская агропромышленная компания Мрия планирует выйти на рынок Еврооблигаций, разместив дебютный пятилетний выпуск, эмиссия которого была отсрочена в 2010г, сообщил вчера (24 марта) Интерфакс. Компания планирует привлечь $200 млн. с целью финансирования агрессивной стратегии роста.  Лид менеджерами размещения станут Bank of America Merrill Lynch, RBS и UBS Investment  Bank.   

Обоснование:  Учитывая отраслевой риск и значительную долю сделок с аффилированными лицами, мы полагаем, что Мрия должна будет заплатить премию до 100 б.п. к облигациям Авангарда, а значит доходность составит около до 11,5%.