Труба зовет

Украинские трубные предприятия в январе-феврале 2011 года увеличили объем производства на 65,6% по сравнению с январем-февралем 2010-го, всего было произведено 348 тыс. тонн труб. Основной рост произошел за счет значительного увеличения производства на Харцызском трубном заводе — за два месяца завод увеличил производство более чем в пять раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — с 19,2 до 101,3 тыс. тонн. Чистая прибыль предприятия в 2010 году составила 171,26 млн. грн., больше половины заработанной прибыли пришлось на IV квартал — почти 92 млн. грн. Такой рост производства и прибыли на предприятии стал возможным благодаря заключению в 2010 году контракта с российской «Транснефтью» на поставку труб большого диаметра. Вследствие того, что активной торговли акциями Харцызского трубного сейчас нет, цены на акции практически не отреагировали на рост финансовых и производственных показателей. Цена акции за месяц (с 3 февраля по 3 марта) выросла лишь на 0,8% — с 1,21 до 1,2199 грн. Объем торгов акциями на рынке заявок за тот же период составил чуть больше 1,7 млн. грн., общий объем торгов, учитывая сделки с отложенным исполнением и репо-сделки, составил 6,4 млн. грн. Однако, учитывая назначенное на 12 апреля собрание акционеров, можно спрогнозировать повышение интереса инвесторов к акциям завода в ближайшем будущем.

Можно выделить несколько основных моментов, которые будут влиять на стоимость акций. Во-первых, дивидендная политика предприятия. На протяжении пяти лет практически всю прибыль ХТЗ направляет на выплату дивидендов. Нет никаких оснований ожидать, что эта традиция будет нарушена в этом году. Возможная дивидендная доходность — около 5-5,5% годовых. Во-вторых, рост заказов со стороны России. В-третьих, диверсификация рынков сбыта. Харцызский трубный прошел сертификацию компании C4Gas. Наличие такого сертификата дает предприятию возможность принимать участие в тендерах на поставки труб большого диаметра для европейских компаний. Учредителями компании C4Gas являются такие компании, как Gaz de France и английская National Grid. В целом, согласно сделанной Еврокомиссией оценке в 2010 году, общая стоимость инвестиций в инфраструктуру поставки энергоносителей до 2020 года должна составить около 1 трлн. евро. О том, кому достанутся заказы по поставке труб, узнаем в скором будущем.


Виталий Мурашкин, руководитель аналитического департамента КУА «ІТТ-Менеджмент»