Темпы восстановления "Днепровагонмаша" будут превышать среднерыночные

Днепровагонмаш завершил 2009 год с чистым убытком почти 137 млн грн., а MCB Agricole подписал форвардный контракт на продажу рапса урожая 2010 года. Комментарии экспертов инвестиционной группы «Сократ» по актуальным новостям, 3 марта

Днепровагонмаш завершил 2009 год с чистым убытком почти 137 млн грн.

Днепровагонмаш [DNVM, ПОКУПАТЬ], украинский производитель грузовых вагонов, сообщает об убытках в размере 136.9 млн грн. по итогам 2009 года. В 2008 году завод получил около 163.3 млн грн. прибыли.

Наше мнение: Мы рассматриваем данную новость как НЕГАТИВНУЮ для акций компании, мы ожидали убытки, но по нашим прогнозам они должны были составить около 50 млн грн. Основной причиной слабых финансовых результатов является огромный спад операционных показателей завода. Днепровагонмаш пострадал от кризиса больше, чем другие украинские производители вагонов – так среднемесячное производство в 2009 году упало практически в 10 раз по сравнению с 2008 годом (30 вагонов в 2009 году и 270 вагонов в 2008-м) и теперь будет демонстрировать более высокие темпы восстановления.

Компания уже сообщила о 300 произведенных вагонах в январе 2010 года, что составляет 82% от суммарного выпуска за 2008 год. По словам менеджмента, завод планирует сохранить текущие уровни производства в следующих месяцах.
Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции завода.

MCB Agricole подписал форвардный контракт на продажу рапса урожая 2010 года

MCB Agricole [4GW1 GR, U/R] подписал форвардный контракт стоимостью 5.8 млн долл. на продажу 17 тыс т рапса с отгрузкой, запланированной на август-сентябрь 2010 года. Цена рапса, согласно контракту, составляет 340 долл./т на условиях CPT. Компания получила аванс в 2.9 млн долл., который будет использован для проведения весенних полевых работ.

Наше мнение: Мы оцениваем данную новость как НЕЙТРАЛЬНУЮ для акций компании. Стратегия продажи урожая по форвардному контракту может быть расценена как излишне осторожная. Однако компания использует ее в связи с недостатком финансирования для проведения весенних полевых работ, а также недостатком собственных мощностей для хранения. В итоге, цена по контракту в 340 долл./т на 6% ниже, чем текущая рыночная цена в 363 долл./т на условиях CPT.

Тэги: днепровагонмаш апк сократ аналитика компаний