Светлое будущее

Основным поддерживающим фактором стала активизация кредитования банком реального сектора экономики и возобновление кредитования физических лиц. 

На протяжении марта-апреля акции компаний банковского сектора незаслуженно были проигнорированы портфельными инвесторами. Одной из причин такого поведения стала неутешительная статистика НБУ относительно финансовых результатов банковской системы в первом квартале текущего года, зафиксировавшая убыток банков на уровне 200 млн. грн., в то время как январь-февраль банковская система завершила с прибылью 206 млн. грн. Банковскую статистику в первом квартале подпортили проблемные банки, в которых продолжают действовать временные администрации НБУ. На них в первом квартале пришлось около 1,1 млрд. грн. убытков. Таким образом, прочие банки, за исключением «проблемных», сгенерировали квартальную прибыль в размере 900 млн. грн. Депозиты за этот период повысились на 31% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составили 443 млрд. грн., указывая на рекордный уровень ликвидности банковской системы. Объем выданных кредитов по итогам первого квартала повысился на 7% и составил 752 млрд. грн. Данные указывают о начальном этапе цикла восстановления докризисных темпов развития банковской системы.

Райффайзен Банк Аваль, один из крупнейших розничных банков Украины, входит в банковскую группу Raiffeisen Bank International AG. Банк занимает четвертое место по размеру собственного капитала и объему выданных кредитов. По итогам 2010 года объем проблемной задолженности в кредитном портфеле финучреждения составил 33% и близок к пиковому значению. На фоне падения темпов формирования резервов в 2011 году ожидается существенное увеличение операционной прибыли и улучшение качества активов банка.

Акции являются привлекательными для среднесрочной спекулятивной игры. Текущие котировки акций стабилизировались на уровне поддержки 0,38 грн. с вероятностью возвращения к верхней границе горизонтального канала 0,43-0,45 грн. Дополнительную поддержку от возможного снижения котировок будет оказывать намерение банка выкупить с рынка до 0,32% акций по цене 0,3985 грн. с 1 июня текущего года. Акции банка являются фундаментально привлекательными с инвестиционным горизонтом от трех до шести месяцев на фоне ожиданий оживления украинской экономики и увеличения объемов кредитования.


Татьяна Пилипчук, старший аналитик БД «ОТКРЫТИЕ»