Сфера услуг возобновит рост в 2010 - Прогноз

Украинские акции продолжают расти, продажи сферы услуг сократились в январе, а Укрсоцбанк намерен увеличить прибыль в три раза в 2010 г. Ежедневный выпуск аналитических материалов от Astrum Investment Management, 23 февраля

Новости компаний и отраслей

Запорожсталь намерена в мае запустить установку вдувания ПУТ

По сообщению агентства Металл-Курьер, меткомбинат Запорожсталь (ZPST: Н/Р) в апреле намерен завершить строительство установки вдувания пылеугольного топлива (ПУТ). В мае ZPST планирует начать вдувание ПУТ на доменной печи № 2. Позднее технология ПУТ должна быть внедрена на двух оставшихся печах  доменного цеха.

Мнение Astrum: Мы считаем, что новость является НЕЙТРАЛЬНОЙ для акции, поскольку компания намеревалась завершить строительство установки вдувания ПУТ еще в декабре 2009 г. Мы ожидаем, что внедрение технологии ПУТ на всех доменных печах в 2010-11 гг. сделает производство чугуна более энергоэффективным. В результате ZPST сэкономит до 336 млн. куб. м природного газа (40-45% от общего потребления природного газа компанией) и до 330,6 тыс. т кокса в год.

В 2010 г. Укрсоцбанк увеличит прибыль в три раза

Согласно прогнозу главы правления Укрсоцбанка Бориса Тимонькина, в 2010 г. банк увеличит чистую прибыль в три раза до USD 46 млн. Увеличение прибыли должно происходить за счет оптимизации расходов и увеличения кредитования в 4Кв10 благодаря восстановлению рынка. В то же время, банк будет поддерживать свой кредитный портфель на уровне 2009 г., USD 5 млрд. Г-н Тимонькин также ожидает падение процентных ставок кредитов и депозитов на 3-5 п.п. в 2010 году.

Мнение Astrum: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для бумаги, так как прогноз Бориса Тимонькина соответствует нашим ожиданиям увеличения прибыльности банка в 2010 г. По состоянию на конец 2009 г., кредитные резервы Укрсоцбанка покрывали 11% кредитного портфеля, что на 4 п.п. меньше, чем средний показатель для крупнейших банков Украины (Группа 1 по классификации НБУ). Таким образом, мы ожидаем, что на протяжении большей половины 2010 г. банк будет наращивать кредитные резервы по крайней  мере до 20% кредитного портфеля. В то же время, в 4Кв10 Укрсоцбанк должен увеличить прибыльность. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ для акции.

Укртелеком получил 456 млн. грн. чистого убытка в 2009 г.

Согласно официальной финансовой отчетности Укртелекома (UTLM: ДЕРЖАТЬ), чистый доход компании в 2009 г. вырос на 3,4% до 6,87 млрд. грн. UTLM в 2009 г. сократил чистый убыток на 70% до 456 млн. грн.

Мнение Astrum: Улучшение финансовых результатов UTLM в 2009 г. соответствует нашим ожиданиям. Однако, фактические цифры все же оказались хуже наших оценок. Мы подтверждаем нашу оценку роста чистого дохода UTLM на 9,6% в 2010 г. до 7,5 млрд. грн. и рентабельности EBITDA на уровне 24%. В настоящее время акция торгуется по 6,5 EBITDA 2010, и мы оцениваем потенциал ее роста в 28%.