Северный ГОК опубликовал сильные финансовые результаты за 2010 год

В четверг, 28 апреля, украинский фондовый рынок закрылся на положительной территории. По итогам торгов индекс Украинской биржи вырос на 0.94%, достигнув уровня 2745.00 пунктов, а индекс ПФТС - на 1.14%, до 1055.63 пунктов. Наибольший рост и собственно поддержку индексу в очередной раз оказали акции Укрнафты (+5.23%), в меньшей степени – Стирола (+1.65%), остальные бумаги индекса показали незначительный рост. Среди предприятий индексной корзины лидерами снижения стали Авдеевский КХЗ (-1.83%) и Алчевский меткомбинат (-0.58%). 

Вчерашняя макростатистика из США оказалась хуже прогноза аналитиков, так ВВП за 1 квартал понизился до 1.8%  против прогнозируемых 2%. Кроме этого гораздо хуже прогноза вышли данные по  количеству первичных заявок на пособия по безработице, которые снизились до 429 тыс против 392 тыс. Учитывая новые максимумы, на которых находится Америка, можно ожидать как минимум коррекцию 1.5-2% по SP500 в ближайшие дни.  Наш рынок на текущей неделе практически не коррелирует с внешними рынками, а позавчерашняя торговая сессия показала, по сути, обратную корреляцию. Все это свидетельствует о нерешительности со стороны участников рынка набирать новые  позиции и переносить их через длинные выходные.

Сегодня в еврозоне выйдут данные по уровню безработицы, индекс потребительских цен, индекс делового климата и индекс экономических ожиданий. А в США  будут опубликованы данные по личным доходам и расходам, чикагский индекс деловой активности и индекс ожиданий потребителей. 


Северный ГОК [SGOK UK, ПОКУПАТЬ] опубликовал сильные финансовые результаты за 2010 год

Северный ГОК [SGOK UK, ПОКУПАТЬ] опубликовал сильные финансовые результаты за 2010 год. По данным компании чистый доход вырос на 70% г/г – до 9.99 млрд грн. Валовая прибыль выросла на 119% – до 5.56 млрд грн, операционная прибыль увеличилась на 143% – до 4.90 млрд грн. Показатель EBITDA вырос на 130% г/г и составил 5.94 млрд грн, а маржа по EBITDA выросла с 44% до 59%. Чистая прибыль компании выросла на 112% и составила 2.65 млрд грн, а маржа по чистой прибыли составила 26%, что на 5.2 п.п. больше, чем в 2009 году.

Наше мнение: В целом эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании, и результаты чистого дохода совпали с нашим прогнозом, а показатель EBITDA оказался выше наших ожиданий на 12%, при этом маржа по EBITDA выше на 6.8 п.п. Однако показатель чистой прибыли компании оказался на 19% ниже наших прогнозов, а чистая маржа на 6.2% меньше. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Северного ГОКа без изменений.