S&P повысило рейтинг Украины

S&P повысило рейтинг Украины, Богдан Моторс экспортирует первые 300 автомобилей в Россию, а правительство провело внеочередной аукцион по ОВГЗ. Ежедневный выпуск аналитических материалов от Astrum Investment Management, 12 марта

Новости компаний и отраслей

ММК им. Ильича и Ясиновский КХЗ намерены увеличить выпуск в марте

По данным агентства Металл Курьер, ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР) намерен в марте увеличить выплавку чугуна на 18% м/м до 418 тыс. т благодаря ожидаемому улучшению обеспечения коксом. В феврале MMKI не достиг запланированных показателей из-за неожиданно низкого выпуска кокса на коксовых батареях, которые он арендует у Ясиновского КХЗ (YASK: ПЕРЕСМОТР). В свою очередь, YASK в марте намерен повысить выпуск кокса на этих батареях на 16% до 104 тыс. т, а в целом по заводу — на 15% м/м до 131 тыс. т благодаря ожидаемому улучшению обеспечения коксующимся углем.

Мнение Astrum: Статистика за первые 10 дней марта указывает на то, что MMKI удастся увеличить выплавку чугуна по меньшей мере на 14% м/м до 405 тыс. т. Этот уровень должен стать самым высоким с начала экономического кризиса в середине 2008 г. Ожидаемый в марте рост производства на MMKI и YASK сигнализирует об улучшении поставок кокса на MMKI и  угля на YASK. Мы считаем, что эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для котировок акций обеих компаний.

Богдан Моторс экспортирует первые 300 автомобилей в Россию

Согласно сообщению пресс-службы Богдан Моторс (LUAZ: ПОКУПАТЬ) компания готовит к отправке в Россию первую партию легковых автомобилей под собственным брендом в количестве 300 штук. Модели Bogdan 2110, Bogdan 2111 и Bogdan 2310 pick-up, которые производятся на заводе в Черкассах, будут отправлены в адрес одного из дистрибьюторов компании в России – Автотормаркет (Москва). Ранее Богдан Моторс заявляла о планах увеличить производство автомобилей на 57% до 22 600 шт. в 2010 г., включая экспортные поставки.

Мнение Astrum: Мы ожидаем, что на фоне все еще слабого внутреннего автомобильного рынка в 2010 г. экспорт автомобилей должен быть основным фактором роста производства для Богдан Моторс в 2010 г. По нашим оценкам, LUAZ увеличит производство автомобилей на 44% до 20 760 шт. в 2010 г., включая 4 570 автомобилей на экспорт. В 2010 г. экспорт автомобилей должен составить 22% от объема производства, и к 2015 г. доля экспорта должна вырасти до 25%. Принимая во внимание перспективы Богдан Моторс в 2010-15 гг. и риски, связанные в основном с большой долговой нагрузкой, мы подтверждаем рекомендацию Спекулятивная ПОКУПКА для акций компании.

Инвестиционная программа Харьковоблэнерго в 2010 г. сокращена на 4%

Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) утвердила инвестиционную программу Харьковоблэнерго на 2010 г. в объеме 106 млн. грн., что на 4% меньше, чем в 2009 году.

Мнение Astrum: НКРЭ утверждает объемы инвестиционных программ облэнерго ежегодно и соответственно регулирует тариф облэнерго на передачу и поставку электроэнергии. В соответствии с утвержденной инвестиционной программой Харьковоблэнерго на 2010 год, более чем 78 млн. грн., или 73% от общей суммы, будет направлено на модернизацию и строительство новых линий электропередачи. Более 12 млн. грн. будет направлено на снижение потерь в сетях. Мы считаем эту новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для компании, поскольку изменение инвестиционной программы на 4% не должно существенно повлиять на финансовые результаты компании в 2010 г. Мы также ожидаем, что большинство облэнерго получат чистую прибыль в 2010 г., что должно создать позитивный фон для акций облэнерго в 2010 г.

Аукционы по продаже PREN и SOEN вновь перенесены

Фонд государственного имущества Украины (ФГИ) из-за отсутствия заявок в очередной раз перенес продажу 25% пакетов акций Прикарпаттяоблэнерго (PREN: Н/Р) и Сумыоблэнерго (SOEN: Н/Р), на этот раз с 12 марта на 19 марта 2010 г.

Мнение Astrum: В 2009 г. ФГИ неоднократно переносил аукционы по приватизации 25%-ных долей в Полтаваоблэнерго (POON: Н/Р), Прикарпаттяоблэнерго (PREN: Н/Р) и Сумыоблэнерго (SOEN: Н/Р) из-за отсутствия заявок. Согласно последним новостям, группа Энергетический стандарт и группа г-на Суркиса смогли разрешить корпоративный конфликт в этих облэнерго, который был основным препятствием для успешной приватизации пакетов акций этих компаний. Это дает повод предполагать, что успешная приватизация POON, PREN и SOEN возможна в 2010 г. В то же время, мы не ожидаем, что цена продажи этих компаний существенно превысит начальные цены ввиду отсутствия конкурентной борьбы за эти пакеты.