Рост на украинском рынке акций продолжится новым восходящим отрезком

В последний день недели украинские акции продолжили коррекцию. Индекс УБ снизился на 1,22%, а индекс ПФТС потерял 1,25%. Объем торгов ликвидными акциями на обеих биржах составил почти 110 млн. грн. Наибольшая ликвидность присутствовала в акциях Укрнефти, Авдеевского КХЗ, Алчевского МК и Мотор Сичи. В течение сессии росли только акции с низкой ликвидностью, большинство же акций снижались. 

В пятницу американские рынки продолжили рост, некоторые из них обновляли локальные максимумы. Однако сегодня азиатские рынки преимущественно снижаются, а фьючерсы на европейские индексы демонстрируют смешанную динамику на информации о внедрении все более жестких мер монетарной политики Китаем в ответ на рост инфляционных рисков. Однако, поскольку подобные шаги по борьбе с инфляцией Китай осуществляет не впервые, то, по нашему мнению, негативный краткосрочный эффект от таких мер будет скоротечным, хотя и может иметь значительно более негативные последствия для экономики Китая спустя несколько месяцев. Поэтому мы ожидаем, что рост на украинском рынке акций продолжится новым восходящим отрезком, который, однако, может быть последним на этой волне роста. 

Комментарий по акции: «Богдан Моторс» 

В течение последнего времени акция АК «Богдан Моторс» проигрывает индексу, несмотря на то, что она продемонстрировала довольно существенный рост с уровня цены дна (15 копеек) до максимальной на этой волне цены на уровне 25 копеек. В результате за последний месяц акция компании проиграла ведущим индексам украинских акций 8-10 процентных пунктов, что свидетельствует о том, что рост акции не набрал достаточной силы. То есть возникает дилемма – или у этой акции продолжится рост, вызванный существенным улучшением фундаментальных показателей, или, возможно, минувший рост является достаточно спекулятивным, и акция необоснованно торгуется по нынешним ценам. 

Напомним, что в последние несколько недель компания «Богдан Моторс» - один из крупнейших генераторов новостей, причем, положительных. Во-первых, компания договорилась о поставках крупной партии автобусов к Евро-2012. Во-вторых, АКБМ договорилась с ведущими немецкими производителями о сборке их автобусов на базе производственной площадки компании в Луцке. В-третьих, компания закончила 2010 год рекордным показателем производства легковых автомобилей в декабре. В-четвертых, корпорация «Богдан» сообщила о консолидации всех продаж автомобилей марки Hyundai на АКБМ. Мы считаем, что вся эта информация вместе с фактом восстановления украинского автомобильного рынка, вызванного увеличением кредитования банками покупок новых автомобилей, позволит компании в 2011 году продемонстрировать очень хорошие финансовые результаты. Поэтому мы поддерживаем рекомендацию выше рынка по акциям компании.