Российско-Украинский авиастроительный концерн создадут за два месяца

В понедельник, 30 августа, на фоне внешнего негатива, фондовые индикаторы Украины закрылись разнонаправлено. Индекс УБ поднялся на 0.07%, индекс ПФТС упал на 0.62 %. Среди лидеров торгов на УБ по объему выступил Авдеевский КХЗ (17.8 млн грн). Лидерами роста были предприятия коксохимического сектора: Авдеевский КХЗ (+4.02) и Алчевский КХЗ (+0.99). Американские фондовые индексы торговались в красной зоне, продолжая трехнедельное падение. Опасения инвесторов по поводу замедленного восстановления мировой экономики увеличились после выхода данных о том, что потребительские расходы в США оказались ниже ожидаемых. Расходы населения США в июле увеличились по сравнению с предыдущим месяцем на 0.4%, доходы американцев выросли на 0.2%, что на 0.1% меньше ожиданий. Сегодня основными факторами, которые могут определить динамику рынка, будут статистические данные из США ─ Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller и Индекс потребительского доверия.


Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] в 2010 финансовом году увеличил чистую прибыль на 16%

Вчера агропромышленная компания Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] опубликовала финансовые результаты за ФГ2010. По данным компании, чистая прибыль выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года и составила 152.7 млн долл. Доход компании сократился на 3% – до 1 020.0 млн долл., операционная прибыль увеличилась на 1% – до 168.2 млн долл. Показатель EBITDA уменьшился на 1% г/г и составил 188.1 млн долл, а маржа EBITDA осталась на уровне 18%.

Наше мнение: Эта новость является НЕГАТИВНОЙ для компании, так как результаты ниже наших ожиданий. Доходы компании на 7% ниже ожидаемых 1 096.0 млн долл., EBITDA на 31% ниже нашего прогноза в 271.5 млн долл., чистая прибыль также ниже наших ожиданий (182.1 млн долл.) на 16%. Показатель маржи EBITDA оказался на 7% меньше ожидаемых 25% и составил 18%. В 2011 финансовом году в компании ожидают, что основные показатели будут на таком уровне: 1 300.0 млн долл. дохода, 255.0 млн долл EBITDA и 195.0 млн долл. чистой прибыли (все показатели кроме дохода ─ ниже наших ожиданий).
В данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Кернела.


Совместный Российско-Украинский авиастроительный концерн может быть создан к ноябрю

Президент и генеральный конструктор государственного предприятия "Антонов" Дмитрий Кива прогнозирует создание совместного предприятия государственного авиастроительного концерна "Антонов" с "Объединенной авиастроительной корпорацией" в течение двух месяцев. ГП "Антонов" также объявило о намерении привлечь кредитные средства общим объёмом 500 млн дол под залог существующих контрактов в течение следующих трёх лет с целью расширения производства.

Наше мнение: Мы считаем данные новости позитивными для компании "Мотор Сич" [MSICH UZ], так как строительство новых производственных мощностей ГП "Антонов" в контексте совместного авиастроительного концерна приведёт к увеличению закупок двигателей производства "Мотор Сич". Однако следует учесть, что, несмотря на заявления о создании концерна на паритетных началах, российская сторона будет доминировать в концерне за счёт того, что российская авиастроительная промышленность значительно превышает украинскую по объёму. Это, в свою очередь, может привести к передаче части заказов российским производителям двигателей. Напомним, что вопрос о возможной замене двигателей для Ан-148 российскими аналогами остаётся открытым.