Растут геополитические риски

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: азиатские рынки торгуются падением около 1,5%, срочный рынок Европы EuroStoxx50   (-0,8%). Россия открылась (-0.7%). Ожидаем открытие UX падением. 

Украинский индекс UX открылся гэпом вниз и продолжал падать. На закрытие падение составило 2,3%. Объемы торгов увеличились до 180 млн.грн., однако все еще не дотягивают до среднего показателя в 200 млн. Активность по фьючерсам также снизилась почти вдвое с максимального значения. Негативному открытию UX способствовало падание мировых рынков, которое усилилось после понижения рейтинга гособлигаций Испании агентством Moody's. Сводный европейский индекс Stoxx упал на 1,2% и достиг январского минимума. Азия сегодня также торгуется снижением более одного процента. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к Саудовской Аравии, где запланирован «день неповиновения».

Из индексной корзины UX наибольшему падению подверглись стальные фишки: АлчМК (-4,5%), Азовсталь (-2,9%), Енакиевский МК (-3,7%). Неожиданным оказалось падение Мотор Сич (-3,4%), которая в тревожные времена традиционно является «защитной бумагой». Из вчерашних новостей мы позитивно расцениваем планы Азовстали по повышению производства. В ЭИ вышла статься о намерениях Метинвест Холдинг остановить мартены на «Азовстали». По нашему мнению статья базируется на сомнительных источниках информации. Метинвест имеет планы вывода мартеновских мощностей, но они рассчитаны до 2015 года. С учетом того, что компания работает почти с полной загрузкой досрочный вывод мощностей представляется маловероятным. 

Экономика и Финансы

Цена импортного газа для Украины в IV кв.-2011г превысит $300 за 1 тыс. куб. м 

Цена импортируемого Украиной природного газа в четвертом квартале 2011 года может превысить $300 за 1 тыс. куб. м, прогнозирует заместитель министра энергетики и угольной промышленности Владимир Макуха. "В конце сезона стоимость поднимется примерно до $300 за 1 тыс. куб. м", - сказал он в ходе прямой телефонной линии, организованной газетой "Комсомольская правда в Украине" в Киеве в четверг. По его словам, среднегодовая цена также может приблизиться к этой отметке. При этом В.Макуха напомнил, что благодаря достигнутым между Киевом и Москвой в апреле 2010 года "харьковским" договоренностям для Украины действует скидка в цене газа в размере 30%, но не более $100 за 1 тыс. куб. м.

НБУ отмечает снижение макрофинансовых рисков Украины

Успешное экономическое развитие в начале 2011 года снизило макрофинансовые риски Украины, считает глава Национального банка Украины (НБУ) Сергей Арбузов. Макроэкономическая среда 2010 года и начала этого года оказалась лучше, чем прогнозировали отечественные эксперты и международные финансовые институты. Как следствие, уменьшились макрофинансовые риски. В этой связи глава НБУ отмечает, что впервые с 2004 года инфляция в 2010 году уменьшилась до уровня однозначного числа (9,1%). Уровень базовой инфляции, то есть индикатора, который в наибольшей степени отображает действия монетарной политики НБУ, имеет тенденцию к снижению. 

При этом, по данным НБУ, наблюдается восстановление высоких темпов роста экономики Украины: если за 2010 год прирост реального ВВП составил 4,2%, а за январь 2011 года – уже на 6%.

По словам главы НБУ, этому способствовало, среди прочего, рост потребительского спроса на фоне увеличения реальных доходов населения, а также активизация инвестиционных процессов при обеспечении макроэкономической стабильности.

Компании и Отрасли

Украина в янв-фев 2011 г. увеличила потребление электроэнергии на 3,6%

Потребление электроэнергии в Украине в январе-феврале 2011 года с учетом технологических потерь в сетях возросло на 3.6% (на 1.205 ТВт-ч) по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 35.1 ТВт-ч.

Станислав Зеленецкий: Новость УМЕРЕННО ПОЗИТИВНА для акций энергогенерирующих компаний. Рост нетто потребления э/э возрос на 5.6% г/г до 27.8 ТВт-ч, следом за увеличением потребления э/э промышленностью на 4.3% г/г, и населением – на 7.5% г/г. В результате, доля населения в общем балансе потребления э/э страны возросла до 28.4% (против 25.6% в 2010), что говорит о росте спроса на маневренные мощности ТЭС.

Таким образом, высокий внутренний спрос и возобновление полноценного экспорта э/э в конце марта позволит в 2011 году нарастить производство э/э государственными ТЭС на 4% г/г.

Богдан Моторс в феврале произвел 1918 авто

После январского простоя, Богдан Моторс возобновил производство легковых машин. В феврале компания выпустила 1918 машин – на 73% больше г/г.  Кроме того, реализация Богданом машин в России, главном экспортном рынке компании, в феврале возросла на 19% м/м. 

Алексей Андрейченко: Эта новость УМЕРЕННО ПОЗИТИВНА для Богдан Моторс. Вслед за  производством впрок в декабре и застоем в январе, компания вернулась к осенним темпам прошлого года. С сентября по ноябрь 2010 г. компания выпускала в среднем по 1850 единиц в месяц. Данный темп производства свидетельствует о том, что выпускаемые Богданом машины пользуются высоким спросом в России, где их реализация возросла на 19% м/м. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции LUAZ, с целевой ценой $0,051. 

Богдан потерял контроль над Черкасским автобусом

Черкасский автобус, специализирующийся на мало- и среднегабаритных городских автобусах, вышел из состава корпорации Богдан после продажи контрольного пакета КУА, Easy Life.

Алексей Андрейченко: Эта новость НЕЙТРАЛЬНА для Богдан Моторс, в котором сосредоточены производственные активы корпорации Богдан, поскольку вывод Черкасского автобуса (тикер: CHAV) планировался в 2010 г. Руководство корпорации активно искало инвестора для Черкасского автобуса, и в феврале поиски наконец увенчались успехом. Учитывая планы руководства в отношении CHAV, мы не включали стоимость компании в оценку Богдана по ДДП. Богдан  Моторс продолжит выпуск собственных автобусов в Луцке. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции LUAZ, с целевой ценой $0,051.

Астарта: Глава Набсовета Коротков продал 6% акций компании

Валерий Коротков, один из двух основных акционеров и глава совета директоров Астарта Холдинг, продал на Варшавской фондовой бирже 1,5 млн акций, что составляет 6% от общего количества, сообщила компания в четверг (10 марта). После данной транзакции, пакет Короткова снизился до 26%, а количество акций в свободном обращении выросло соответственно до 37%. Доля второго основного акционера – Виктора Иванчика – осталась неизменной и составляет 37%.  

Андрей Патиота: Ранее, Валерий Коротков уже продавал большие пакеты на бирже дважды: в декабре 2009 г. и сентябре 2010 г, когда цены Астарта достигали своих локальных пиков в 47,5 и 76,5 польських злотых за акцию, соответственно. В этот раз цена  была около 90 злотых. По нашему мнению, это может говорить о том, что акционер, желая постепенно выйти из бизнеса, максимизирует свою прибыль. Однако, мы все еще не видим каких-либо угроз для самой компании, поскольку она продолжает управляться той же командой опытных менеджеров. 

Азовсталь намерена нарастить производство на 22% м/м в марте 

На металлургическом комбинате Азовсталь в текущем месяце запланировано увеличение объемов экспорта товарных слябов на треть м/м по сравнению с показателем февраля, до 320-325 тыс. тонн. Поставки будут осуществлены преимущественно в страны ЕС и Азии. Отгрузки слябовой заготовки на внутренний рынок в марте не предусмотрены. В феврале отечественным покупателям отправлено порядка 10 тыс. тонн полуфабриката. В сегменте готового плоского проката существенных изменений не предполагается. Объемы выпуска толстолистового г/к проката ожидаются на уровне 105 тыс. тонн. В том числе порядка 45 тыс. тонн будет отгружено на внутренний рынок (-22% м/м) и до 60 тыс. тонн экспортировано (+20% м/м).В целом мартовская программа по выпуску металлопродукции определена уровне 530 тыс. тонн, что на 22% м/м может превысить результат февраля, сообщает Металл Курьер.

Дмитрий Ленда: Новость ПОЗИТИВНА для Азовстали. Мощности компании будут загружены полностью. Мы полагаем, что одной из наиболее важных причин высокого спроса на продукцию компании является то, что значительная часть ее – стальные полуфабрикаты. Вертикальная интеграция дает Азовстали дополнительное преимущество на бычьих рынках поставщиков сырья. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ для акций компании.