НБУ продолжает оплачивать российский газ

Глобальные рынки

Рынки показали уверенный рост на фоне новостей по Греции и ослабления доллара

По итогам волатильных торгов на американских фондовых рынках, ключевые индексы уверенно выросли. На макро-фронте в Европе никаких сюрпризов не произошло. В США уровень оптовых запасов в декабре упал на 0,8%, в то время как рынок ожидал роста на 0,5%. Однако, эта новость не имела влияния на ход торгов. Восприятие рисков, исходящих из Греции, формировало курс американского доллара к евро, что имело прямой эффект на котировки фондовых индексов. Во вторник рынки находились по влиянием слухов, что ЕЦБ разрабатывает меры для помощи Греции в преодолении бюджетного кризиса. В результате CDS спрэды на суверены Греции упали, что свидетельствует о снижении рисков, а индексы подпрыгнули на фоне резкого падения доллара, который отскочил от сопротивления на уровне USD/EUR 1,37, что также вызвало скачок цен на нефть. На данный момент доллар немного укрепился по отношению к евро с 1,38 до 1,376. Стоит отметить, что краткосрочные трейдеры, торгующие индекс или сырьевыми фьючерсами, следят за долларом, потому что в отсутствие сильных рыночных драйверов, именно доллар становится движущим фактором рынков.

По итогам торгов индекс DJIA вырос на 1,5% до 10 058 пунктов, индекс S&P 500 подрос на 1,3% до 1 070 пунктов. Европейские площадки закрылись без существенных изменений: индекс DJ Stoxx 600 прибавил 0,1% до 239 пунктов. В целом мы полагаем, что недавняя слабость на международных площадках имеет все шансы продлиться, так как бюджетные проблемы Италии, Греции и Португалии пока только усугубляются, на фоне чего евро может упасть до USD/EUR 1,3, оказав давление на сырье и фондовые рынки.

Цена нефти из-за падения доллара по итогам торгов на NYMEX выросла на USD 1,8 до USD 73,75 за баррель марки WTI. Золото также подорожало, на USD 11 до USD 1076 за унцию.

Украинские рынки

Хорошие новости для Греции толкают украинские акции вверх

Европейские и американские рынки показали некоторое оживление во вторник на фоне сокращающегося беспокойства по поводу финансового положения Греции. Президент ЕЦБ покинул конференцию в Австралии на день раньше и рынок принял этот шаг как знак будущих хороших новостей для Греции, возможно подготовки скоординированной программы помощи со стороны ЕС. В результате, CDS спрэды Греции и Португалии упали, а евро выросло, вызвав рост сырьевых и фондовых рынков. Позитивное настроение с глобальных рынков перекинулось на украинские, которые закрылись ростом. Индекс УБ вырос на 1,32%, закрывшись на отметке 1 674 пункта, индекс ПФТС прибавил 0,86%, достигнув значения 638 пунктов. Объемы торгов были умеренными: 26,5 млн. грн. на УБ и  11 млн. грн. на ПФТС. Сумское НПО им. Фрунзе стало лидером роста среди голубых фишек на УБ, прибавив 2,23%, Банк Форум стал лидером падения, потеряв 0,7%.

Гривна держит позиции

Поствыборная неделя продолжает развиваться по оптимистическому для гривны сценарию. Во вторник межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/USD 8,0735-8,0765: гривна ослабела к доллару менее чем на 0,1%. До сих пор политическая ситуация остается спокойной, и команда проигрывающего кандидата Юлии Тимошенко еще не начала активное опротестовывание результатов выборов. До сих пор непонятно, какие действия предпримет Юлия Тимошенко. Мы ожидаем, что ответ на этот вопрос будет дан до конца недели.

Экономика и политика

НБУ продолжает оплачивать российский газ

Национальный банк Украины опубликовал статистику по облигациям внутреннего государственного займа (ОВГЗ) в обращении. За неделю 1-7 февраля совокупный объем ОВГЗ вырос на 1,1 млрд. грн. При этом портфель ОВГЗ в собственности НБУ увеличился на 4,4 млрд. грн., достигнув 62,1 млрд. грн.

Мнение Astrum: Увеличение совокупного объема ОВГЗ в обращении на прошлой неделе было идентично объему, размещенному на аукционе 2 февраля. Таким образом, на прошедшей неделе не осуществлялось никаких внерыночных выпусков ОВГЗ. Мы связываем увеличение объема ОВГЗ в портфеле НБУ с монетизацией ОВГЗ, находившихся у Нафтогаза. НБУ приобрел у газового монополиста ОВГЗ на сумму 4,4 млрд. грн., что эквивалентно USD 555 млн. Таким образом, НБУ обеспечил 71% платежа за импортированный в январе 2010 г. газ из России на сумму USD 780 млн. При этом Нафтогаз практически исчерпал увеличение капитала, полученное им в конце декабря’09. Это означает, что правительству придется искать дополнительные ресурсы финансирования импорта газа этой весной, наиболее вероятно — от НБУ или МВФ. НБУ на сегодняшний день остается крупнейшим держателем внутренних гособлигаций: на него приходится 70,7% всех ОВГЗ в обращении. При этом на прошлой неделе удельный вес ОВГЗ на балансе нерезидентов вырос на 94%, или на 524 млн. грн. Это означает, что нерезиденты купили около половины ОВГЗ, размещенных 2 февраля.