Инфляция в сентябре: 20-месячный максимум

Глобальные рынки

Рынки в неопределенности

В среду рынки показали смешанную динамику торгов. По итогам торгов европейский индекс DJ Stoxx 600 прибавил 0,5%. При этом индекс S&P 500 утратил менее 0,1%, в то время как индекс DJIA вырос на 0,2%. 

Европейские рынки росли после выхода хороших макроэкономических данных. Промышленные заказы в Германии в августе выросли на 20,3% г/г и на 3,4% м/м. Участники рынка ожидали роста соответствующих показателей на 17,2% и 0,9%. Кроме того, июльские показатели были пересмотрены в сторону улучшения: с +17,7% г/г до +18,4 г/г и с -2,2% м/м до -1,6% м/м. 

Американская статистика оказалось неоднозначной. Объемы заявленных компаниями планов по сокращению рабочих мест, по данным консалтинговой компании Challenger, Gray & Christmas, сократились на 44,1% г/г, что на 10,4 п.п. ниже значения прошлого месяца. В то же время, данные компании ADP указали на сокращении 39 тыс. рабочих мест в частном секторе в сентябре при ожиданиях увеличения их количества на 20 тыс. По данным Ассоциации ипотечных банков, количество заявок на ипотечные кредиты по состоянию на 1 октября уменьшилось на 0,2% м/м, хотя рыночные игроки ожидали большего сокращения — на 0,8% м/м. 

На текущий момент ключевой вопрос на мировых фондовых рынках: ожидать ли новой программы денежных вливаний со стороны ФРС США? Связанная с этим фактором неоднозначность не дает рынкам четкого понимания относительно вектора движения. К тому же начинается сезон корпоративной отчетности, результаты которого также нельзя однозначно предсказать.

Сегодня в 13:00 по киевскому времени будут опубликованы данные о промышленном производстве в Германии. Игроки рынка ожидают роста производства в августе на 9,8% г/г и на 0,5% м/м. В 15:30 будут опубликованы еженедельные заявки по безработице в США по состоянию на 2 октября. Участники рынка ожидают их роста на 2 тыс. до 455 тыс.

Сегодняшний день также является неофициальным началом сезона отчетности в США, который традиционно открывает алюминиевый гигант Alcoa. В 23:10 по киевскому времени компания опубликует результаты своей работы за 3Кв10. Участники рынка ожидают прибыль на акцию в размере USD 0,054. Напомним, что во 2Кв10 этот показатель составлял USD 0,13, а в 3Кв09 — USD 0,04.

Внешний фон на открытии украинского рынка — умеренно негативный.

Денис Белов

Украинские рынки

Индекс УБ вырос на фоне глобальных позитивных настроений 

Индекс УБ открылся резких ростом котировок и, несмотря на тенденцию к снижению внутри дня, смог закрыться в позитивной зоне. К концу торгового дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 торговался ростом на 0,7%, в то время как по американским индексам наблюдалось незначительное падение. Индекс УБ закончил день ростом на 1%, закрывшись на отметке 1 882 пунктов. Объем торгов акциями составил значительные 135 млн. грн. Банк Форум (FORM: ПОКУПАТЬ) и Северный ГОК (SGOK: ПОКУПАТЬ) были лидерами роста, прибавив 3,5% и 6,25% соответственно.

Денис Белов

С начала года гривна укрепилась на 0,6% к доллару и на 4,6% к евро

В среду межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/USD 7,9430-7,9480: курс гривны к доллару не изменился. При этом межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/EUR 10,9645-10,9725: гривна подешевела к евро еще на 0,3%. С начала 2010 г. украинская валюта укрепилась к доллару на 0,6%, а к единой европейской валюте — на 4,6%.

Алексей Блинов

Экономика и политика

Инфляция в сентябре: 20-месячный максимум

По данным Государственного комитета статистики Украины, индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос в сентябре 2010 г. на 2,9% м/м. Рост ИПЦ в годовом выражении ускорился до 10,5% г/г. Индекс цен производителей (ИЦП) вырос на 0,1% м/м, тогда как годовой рост ИЦП замедлился до 19,2% г/г.

Мнение Astrum: Фактический показатель инфляции по итогам сентября 2010 г. оказался существенное выше наших ожиданий роста на 1,5% м/м в связи с более сильным ростом цен на молоко, молочную продукцию и яйца, причем стоимость последних выросла в сентябре на 51,5%, добавив 0,6 п.п. м/м в общий показатель инфляции. Сентябрь 2010 г. стал месяцем самой сильной инфляции с января 2009 г. В соответствии с нашими ожиданиями, рост ИПЦ продолжает ускоряться на фоне сокращения урожая и роста спроса. На сегодняшний день наш прогноз роста ИПЦ на 2010 г. находится на пересмотре, и обновленный прогноз будет опубликован в ближайшее время. Предварительные оценки указывают на рост ИПЦ в 2010 г. на 11-13% дек/дек. 

Цены производителей выросли в сентябре 2010 г. на 0,1% м/м. Основным фактором медленного роста стало зафиксированное Госкомстатом падение цен на 4,1% м/м в отрасли по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. Мы сохраняем прогноз роста ИЦП в 2010 г. на 20% дек/дек.

Алексей Блинов

Украинцы в сентябре активно пополняли валютные сбережения

По данным Национального банка Украины, нетто-покупка иностранной валюты на наличном рынке в сентябре 2010 г. составила USD 1,6 млрд., тогда как сальдо интервенций НБУ на межбанковском валютном рынке равнялось USD 669 млн. (Нацбанк продавал на рынке больше валюты, чем покупал). При этом международные резервы НБУ увеличились на USD 2 млрд. м/м до USD 34,7 млрд.

Мнение Astrum: В сентябре наблюдалось изменение баланса на валютном рынке. Предложение иностранной валюты сократилось в связи с ухудшением конъюнктуры рынка черных металлов и истощением экспорта зерновых в июне 2010 г. Валютная выручка экспортеров поступает на рынок со временным лагом, поэтом конец августа – сентябрь были отражением ситуации с экспортом в начале лета. А импорт при этом продолжал устойчиво расти. Это привело к незначительной девальвации в начале месяца. Рост опасений относительно девальвации побудил население купить много иностранной валюты, что вывело нетто-покупку валюты на розничном рынке на максимальный уровень с ноября 2008 г. При этом мы не ожидаем существенной девальвации гривны в 2010 году. Рост резервов НБУ был обеспечен выпуском суверенных еврооблигаций (см. Astrum Daily от 20 сентября 2010 г.).

Алексей Блинов