Инфляция в 2010 г. вырастет до 20% - Прогноз

Экономика и политика

2009 год завершился слабой инфляцией

По данным Государственного комитета статистики, индекс потребительских цен (ИПЦ) в декабре’09 вырос на 0,9% м/м. Таким образом, инфляция по итогам 2009 г. составила 12,3% дек/дек, а среднегодовой рост ИПЦ зафиксирован на уровне 15,9%. Базовый ИПЦ увеличился в декабре на 0,7% м/м, а по итогам 2009 г. базовый ИПЦ вырос на 14,9% дек/дек. В то же время индекс цен производителей (ИЦП) увеличился на 1% м/м, что вывело показатель роста ИПЦ по итогам года на отметку 14,3% дек/дек, а среднегодовой рост ИПЦ составил 6,5%.

Мнение Astrum: Рост ИПЦ в декабре был практически полностью обусловлен ростом цен на продовольственные товары, который составил 1,7% м/м, что полностью соответствует нашим ожиданиям. Однако совокупный показатель роста ИПЦ на 0,9% м/м оказался ниже нашей оценки в 1,5% м/м. Это было вызвано двумя важными факторами. Во-первых, цены на услуги оставались довольно стабильными в течение декабря 2009 г., что является еще одним подтверждением депрессивного состояния сферы потребительских услуг. Во-вторых, сокращение цен на горюче-смазочные материалы (ГСМ) на 6,8% м/м оказалось сильнее нашей оценки сокращения на 5% м/м. При этом ГСМ оставались лидером роста цен в 2009 г.: их стоимость увеличилась на 46% дек/дек. Рост ИПЦ в декабре’09 был таким же, как и в декабре’05 и декабре’06. Это были два года низкой по украинским меркам инфляции, когда рост ИПЦ составлял 10,3% дек/дек и 11,6% дек/дек соответственно. В целом, 2009 г. завершился инфляцией на 12,3% дек/дек, что ненамного ниже ожидавшихся нами 13% дек/дек.

Рост ИЦП в декабре’09 также был умеренным. В значительной степени это было предопределено металлургической отраслью, где цены в декабре выросли лишь на 0,1% м/м. В то же время нефтепереработка продемонстрировала снижение отпускных цен на 5,4% м/м, что соответствовало динамике внутренних цен на нефтепродукты, наблюдавшейся в декабре’09. Таким образом, 2009 г. завершился ростом ИЦП на 14,3% дек/дек, что также незначительно меньше по сравнению с нашим прогнозом в 15% дек/дек.

Мы продолжаем придерживаться ожиданий относительно ускорения ИПЦ в 2010 г. до 20% дек/дек. Главным фактором роста цен в этом году должно стать массивное повышение тарифов на различные услуги ЖКХ (включая газ и электроэнергию) после выборов, на которое будет приходиться около трети совокупного показателя инфляции за 2010 г. Мы ожидаем, что в 2010 г. ИЦП вырастет на 15,5% дек/дек.

Сбор в Пенсионный фонд с валютных операций увеличен до 0,5%

Пенсионный фонд Украины распространил письмо № 2476/03-02 от 31 декабря 2009 г., в котором говорится об увеличении сбора с безналичных операций по купле-продаже валюты с 0,2% до 0,5% с 1 января 2010 г.

Мнение Astrum: Законом «О Государственном бюджете на 2009 год» был установлен размер данного сбора в 0,2% — эта ставка действовала в течение всего 2009 г. Однако имеется базовый закон № 400/97-BP «О сборе на обязательное государственное пенсионное страхование» от 26 июня 1997 г., устанавливающий ставку сбора на уровне 0,5% (Статья 4, пункт 6). Таким образом, по окончанию 2009 бюджетного года в силу вступает старое правило. Упразднение этого сбора было одним из основных требований МВФ. Однако в условиях фактической «заморозки» отношений Украины и МВФ данные вопрос имеет небольшое значение. Статус-кво может измениться с принятием закона о госбюджете на 2010 г., что наиболее вероятно произойдет после президентских выборов. В то же время данный сбор остается налогом на внешнюю торговлю и деятельность нерезидентов в Украине.

Тэги: инфляция валютный рынок захидэнерго азовмаш азовсталь astrum аналитика компаний