Экспорт в 2010 вырастет на 34% - Прогноз

НБУ увеличил международные резервы на 2 млрд долларов

Национальный банк Украины (НБУ) с начала 2010 года увеличил международные резервы на 2 млрд долл. – до 28.5 млрд долл.

Наше мнение: Отметим, что международные резервы в 2008 году уменьшились на 2.8%, а в 2009-м – на 16%. Поэтому рост на 7.55% с начала 2010 года является сигналом инвесторам о сильной позиции банка, а также дополнительным аргументом в вопросе о продолжении финансирования МВФ.


Данные по торговому балансу Украины

Сальдо внешней торговли Украины товарами по итогам января-апреля 2010 года составило -1.88 млрд долл., что на 5.8% лучше результата за аналогичный период 2009 года. Экспорт товаров из Украины за январь-апрель вырос на 28.1% - до 14.56 млрд долл., импорт – на 23%, до 16.44 млрд долл.

Наше мнение:  Эта статистика подтверждает наш уточненный прогноз согласно последним данным. Мы прогнозируем рост экспорта за 2010 год в среднем на 34%, импорта – на 27%.


Турбоатом ожидает в 2010 году получить 1 млрд грн выручки и 155 млн грн чистой прибыли

Генеральный директор Турбоатома [TATM UZ, ПОКУПАТЬ] Виктор Субботин на встрече с руководителями предприятий и организаций Харьковщины объявил о планах предприятия в 2010 году получить выручку в размере свыше 1 млрд грн и чистую прибыль в размере 155 млн грн.

Наше мнение: Ожидания менеджмента завода полностью совпадают с нашими прогнозами (февраль 2010 года) – мы ожидаем, что завод получит 1.01 млрд грн выручки и 150 млн грн чистой прибыли в 2010 году, таким образом, данная новость является НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций завода. Мы сохраняем наш прогноз роста выручки компании в следующие 6 лет в среднем на 17.4% в год. Залогом данного роста будет высокий спрос на энергогенерирующее оборудование со стороны стран СНГ и других развивающихся стран,  продиктованный как необходимостью замены крайне изношенных мощностей, так и  установки  новых  для  обеспечения потребностей в электроэнергии развивающихся  стран, которые  являются ключевыми для Турбоатома. В то же время диверсификация  рынков сбыта, нулевой долг и современные разработки будут  способствовать поддержанию  марж  компании  на высоком  уровне  в  средне - и  долгосрочной  перспективе.

В текущее время акции компании торгуются с EV/EBITDA 7.9 и P/E 11.8 против 11.0 и 18.0 соответственно для глобальных аналогов компании. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции завода и целевую цену для акций Турбоатома в 5.49 грн., что на 36% выше текущей цены.