Чистая прибыль "Астарты" выросла на 153%

В среду, 27 апреля, фондовые индикаторы Украины закрылись ростом на фоне внешнего позитива. По итогам торгов индекс Украинской биржи вырос на 0.99%, достигнув уровня 2719.42 пунктов, а индекс ПФТС -- на 0.39%, до 1043.73 пунктов. Торги на украинском фондовом рынке проходили на низких объемах, так как торговцы вряд ли будут открывать длинные позиции в преддверии майских праздников и, скорее всего, воздержатся от большой активности. Лидерами торгов по объему стали Мотор Сич (31.4 млн грн) и Алчевский меткомбинат (22.8 млн грн). Среди предприятий индексной корзины наибольший рост показали бумаги Укрнафты (+2.98%), Ясиновского КХЗ (+2.25%) и Алчевского меткомбината (+1.81%). Под давлением оказались акции Западэнерго (-1.09%), Авдеевского КХЗ (-0.65%) и Стирола (-0.64%).  

Торги на фондовых биржах Европы и США проходили с положительной динамикой индексов. Причиной позитива стали хорошие данные по заказам на товары долговременного пользования, которые выросли в марте на 2.5% против 0.7% месяцем ранее. Европа также позитивно отреагировала на хорошие корпоративные новости. Тем не менее, весь фокус рынка сведен к заседанию ФРС и выступлению Бена Бернанке. Учитывая проблемы с долгами в США, вряд ли ФРС повысит учетную ставку, а комментарии Бернанке смогут кардинально повлиять на ход торгов.

Сегодня в Германии будут опубликованы данные по импортным ценам за март и уровень безработицы за апрель. В США выйдут данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, предварительный ВВП за первый квартал и индекс незавершенных сделок по продаже домов за март.


Кабинет министров Украины отменил квотирование экспорта кукурузы

Кабинет министров Украины отменил квотирование экспорта кукурузы, а также планирует пересмотреть вопрос квотирования экспорта зерновых 15-20 мая 2011 года, когда будет подсчитан баланс зерновых, а также проведен анализ посевных кампаний озимых и яровых культур. 

Наше мнение: Данная новость является умеренно ПОЗИТИВНОЙ для отрасли в целом, однако пока сохраняются квоты на экспорт пшеницы (1 млн тонн), ячменя (0.2 млн тонн), ржи и гречихи (по 1 тыс тонн), которые действуют до 1 июля 2011 года. По нашим оценкам, в случае сохранения действия квот до 1 июля, экспорт зерновых в текущем году не превысит 10 млн тонн, что может негативно отразиться на доходах крупных зернотрейдеров.

Агрохолдинг Астарта [AST PW, ПЕРЕСМОТР] опубликовал сильные финансовые результаты за 2010 год

Агрохолдинг Астарта [AST PW, ПЕРЕСМОТР] опубликовал сильные финансовые результаты за 2010 год. По данным компании, консолидированный доход вырос на 57% г/г – до  2.33 млрд грн. Валовая прибыль выросла на 90% – до 963.7 млн грн, операционная прибыль увеличилась на 98% – до 911.7 млн грн. Показатель EBITDA вырос на 90% г/г и составил 1.05 млрд грн, а маржа по EBITDA выросла с 37% до 45%. Чистая прибыль компании выросла на 153% и составила 834.8 млн грн, а маржа по чистой прибыли составила 36%, что на 13.6 п.п. больше, чем в 2009 году. 

Наше мнение: В целом эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании, хотя результаты ниже наших прогнозов на 13% из-за снижения производства сахара на 12% г/г – до 200 тыс тонн и снижения объема продаж зерновых на 32%. Как и ожидалось, основную долю продаж составил сахар (67%), внутренние цены на который остаются высокими – на уровне 8.0-8.5 тыс грн за тонну. Продажи зерновых принесли 18% дохода в 2010 году благодаря высоким ценам на зерновые, которые выросли в среднем на 50% г/г. Компания показала хорошие результаты в животноводческом сегменте: поголовье выросло на 18% – до 26 тыс голов, а производство молока на 19% г/г – до 52 тыс тонн, при этом доля сегмента составил 8% от продаж. 

Также компания сократила потребление природного газа на 8% благодаря проведенной модернизации заводов, увеличила земельный банк до 210 тыс га. Эти факты также повлияли на увеличение рентабельности компании в 2010 году.

Мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Астарты.

Стахановский ВСЗ [SVGZ UK: ПОКУПАТЬ] в 1 кв. 2011 года сократил чистую прибыль на 24.7%

Стахановский вагоностроительный завод завершил январь-март 2011 года с чистой прибылью 59.6 млн грн, что на 24.7% меньше, чем заявленная прибыль за аналогичный период 2010 года. Выручка от реализации продукции вагоностроения за 1 квартал составила 978.2 млн грн, что почти на 60% превышает показатели за аналогичный период прошлого года.

Наше мнение: Стахановский ВСЗ продолжает наращивать объемы производства на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры и стабильно растущего спроса на вагоны в странах СНГ. В первом квартале 2011 года СВЗ увеличил выпуск грузового подвижного состава на 9% - до 1988 полувагонов.