Цены на сахар могут снизиться

Министр экономики призывает производителей сахара снизить цены

Министр экономики Украины, Василий Цушко, призвал производителей сахара снизить цены на сахар на внутреннем рынке к экономически оправданному уровню. Он отметил, что в случае, если они не пожелают сотрудничать, украинское правительство импортирует в страну дополнительное количество тростникового сахара-сырца, чтобы покрыть дефицит сахара в Украине.

Наше мнение: Мы рассматриваем данную новость как УМЕРЕННО НЕГАТИВНУЮ для основных производителей сахара, включая Астарту [AST PW, ПОКУПАТЬ], Укррос [UROS UZ, ПОКУПАТЬ] и Дакор [WI81 GR]. Правительство, вероятно, хочет продемонстрировать первые подтверждения эффективности своей работы, а снижение цены на сахара может быть одной из первых задач. Подтверждением действий правительства выступает снижение цены на сахар по майским контрактам, которая упала до 8-месячного минимума на фоне улучшения прогноза урожая тростника в Бразилии.

Однако, судя по вышеупомянутому показателю, дополнительный импорт не должен обвалить рынок. Исходя из цены на сахар-сырец в мае - 390 долл./т, минимальная цена сахара-песка будет около 670-690 долл./т (включая НДС), что сопоставимо с текущей ценой 890 долл./т (включая НДС). В итоге, операционная маржа Астарты останется по-прежнему на высоком уровне, а потенциальный ущерб для Укрроса и Дакора может оказаться существенным.


Fitch улучшил прогноз по рейтингам Харькова с "негативного" до "стабильного"

Международное рейтинговое агентство Fitch улучшило прогноз по рейтингам Харькова с "негативного" до "стабильного". Fitch также подтвердил долгосрочный рейтинг Харькова по обязательствам в иностранной и национальной валюте В-, краткосрочный рейтинг В и рейтинг АА-(ukr) по национальной шкале.

Наше мнение: Мы рассматриваем данную новость как НЕЙТРАЛЬНУЮ. Улучшение прогноза по рейтингам Харькова связано с недавним аналогичным улучшением Fitch прогноза рейтингов Украины.

Мы считаем, что в ближайшем будущем Fitch, вероятно, повысит  как суверенный украинский рейтинг, так и рейтинги прочих украинских заемщиков. В частности, агентство уже заявляло о такой возможности. Принятие бюджета на 2010 год и возобновление сотрудничества с МВФ станет катализатором действий агентства.