Cейчас существует отличная возможность для инвестиций - Мнение

Неделя с 15 по 22 июля была полна новостями, которые, однако, не сильно влияли на биржи. Инвесторов интересовало скорее направление новостей

Несмотря на снижающуюся торговую активность, рынки немного выросли. Неделя с 15 по 22 июля была полна новостями, которые, однако, не сильно влияли на биржи. Инвесторов интересовало скорее направление новостей. К счастью для рынков, новости были преимущественно позитивными, что даже привело к началу небольшого ралли в среду. Итак, что же двигало цены на акции на этой неделе?

Начало обозреваемого периода было несколько негативным, после того как МВФ и ЕС объявили о приостановлении программы помощи Венгрии, пока страна не примет план сокращения бюджетного дефицита. Следующей крупной негативной новостью стала отчетность банка Goldman Sachs, которая оказалась значительно хуже ожиданий как по прибыли, так и по доходам. Тем временем на металлургическом рынке случился разворот. Индекс Baltic Dry прервал самую длинную серию падений за последние 15 лет и начал постепенно расти. В то же время цены на сталь и железную руду в Китае возобновили рост после стремительного обвала с мая, что вызвало быстрое повышение котировок компаний металлургического сектора по всему миру.

Еще одной крупной новостью стало подписание президентом США закона, реформирующего финансовый сектор страны. Закон существенно изменяет правила для банковской и инвестиционной отраслей и вводит юридическую ответственность для рейтинговых агентств за рейтинги, присваиваемые долговым инструментам. Как оказалось, рейтинговые агентства не готовы отвечать за свое мнение. Они публично попросили государство и корпорации не использовать рейтинги в проспектах эмиссии новых облигаций, в результате чего Комиссия по ценным бумагам США разрешила корпорациям выпускать долговые ценные бумаги без рейтингов в течение следующих шести месяцев. Реформа в этой отрасли назревала давно, доверие инвесторов к рейтинговым агентствам подорвано еще со времени кризиса 2008 года. Теперь интересно, насколько отсутствие рейтингования в ближайшее время усложнит или упростит управление долговыми портфелями.

Наконец, в конце недели на рынок поступили хорошие новости из Европы. Германия и Франция объявили, что собираются сближать свои системы налогообложения. Разные фискальные системы являются одним из основных моментов критики Европейского Союза, и начало решения данной проблемы двумя крупнейшими экономиками региона было позитивно воспринято рынками. Кроме того, Великобритания отчиталась о росте экономики во втором квартале. В результате мировые индексы завершили неделю со следующими результатами: FTSE 100 вырос на 2%, CAC 40 на 0,5%, РТС на 2,8%, DAX упал на 0,12%, а S&P 500 потерял 0,3%.

В Украине вышли хорошие данные о росте ВВП во втором квартале и начали появляться первые отчеты местных акционерных обществ за первое полугодие. Практически все финансовые отчеты оказались очень позитивными. Например, украинские вагоностроительные предприятия бьют рекорды производительности докризисных уровней. Позитивной новостью для украинских агрохолдингов может оказаться аномально жаркая погода в России, которая угрожает урожаю пшеницы. На мировых биржах цены на этот актив за неделю подскочили на 20%, что, учитывая хорошие прогнозы урожая в Украине, может помочь экономике вырасти во втором полугодии. К сожалению, местный рынок настойчиво продолжает игнорировать локальные новости и преимущественно движется вслед за мировыми биржевыми индексами. Так, индекс ПФТС за неделю вырос на 0,3%, а индекс УБ прибавил всего 2,1%.

Рынок ИСИ не отличался особой активностью. Многие КУА решили не обновлять данные за эту неделю на портале Investfunds, что повлияло на общую доходность. Средний результат за период составил -0,2%. Движение средств также замедлилось и составило 600 тыс. грн. операций с СЧА фонда «Спарта Сбалансированный», вероятно, технических. Таким образом, общая СЧА упала также на 0,2%.

Открытые фонды продемонстрировали средний результат по группе -0,3%. Только два фонда смогли вырасти, лучший из них - фонд «ТАСК Ресурс» - прибавил 0,2%. Остальные же фонды падали, худший потерял 1,2%. Как уже упоминалось выше, движение денежных средств существенно замедлилось. Общий приток был около 500 тыс. грн., большую часть которых привлек «ОТП Классический». Отток равнялся 800 тыс. грн., половину из которых выплатил «Парекс Украинский Сбалансированный фонд». Соответственно СЧА группы снизилась на 0,5%.

Интервальные фонды упали на 0,6%. Лидером недели стал фонд «Альтернатива», который вырос на 0,34%. Движение средств практически полностью остановилось, за неделю интервальные ИСИ выплатили менее 200 тыс. грн., а СЧА уменьшилась на 0,8%.

Закрытые недиверсифицированные фонды меньше всего обновляли свои данные, поэтому средний результат является нерепрезентативным. Лидером недели, согласно предоставленным данным, стал фонд «Синергия 3», который прибавил 0,7%. Количество прибыльных и убыточных фондов примерно соответствовало друг другу. Движение средств отсутствовало.

Облигационные фонды также решили не обновлять данные. Только два облигационных фонда их обновили, и они довольно сильно отличались. Фонд «Синергия Бонд» упал на 1,1% за неделю, что очень нехарактерно для группы. Другой фонд лишь немного вырос.

Прогноз

В то время как на зарубежных площадках проходит небольшое ралли, связанное с легким восстановлением спроса в Китае на металлургическую продукцию и отсутствием больших негативных новостей, наш рынок продолжает топтаться на месте. Похоже, даже хорошая отчетность предприятий не способна вернуть активность на биржи. Таким образом, сейчас существует отличная возможность для инвестиций, ведь низкие котировки акций вызваны не фундаментальными причинами, а «мертвым сезоном» в торговле. Акции тех предприятий, которые покажут хорошие результаты по итогам первого посткризисного полугодия и будут победителями в своих отраслях, рано или поздно вырастут в цене. Аналогично и с ПИФами: лидеры по доходности за время восстановления рынка (с мая 2009 года), скорее всего, останутся лидерами и по результатам этого года.

Тэги: фондовый рынок аналитика компаний