Акции ММК им. Ильича систематически проигрывают рынку

В пятницу Украинская биржа завершила торговую сессию в незначительном «плюсе»: +0,03%, а вот в целом за короткую прошедшую неделю рынок УБ потерял 3,8% доходности. Индекс ПФТС снизился за последний день недели на 0,43%, за неделю – на 3%.

Общий объем торгов на обеих биржах составил около 90 млн. грн. Наибольшую популярность среди инвесторов демонстрировали акции Мотор Сичи, Авдеевского КХЗ, Алчевского МК и Азовстали. Среди лидеров роста на хороших объемах были акции Укрсоцбанка, Алчевского МК, Центрэнерго и Ясиновского КХЗ. Очень хорошую динамику продемонстрировали также акции угольной отрасли: Ш. Покровское и Шахта «Комсомолец Донбасса». Лидерами падения на рынке заявок УБ среди ликвидных акций стали акции Стахановского и Крюковского вагоностроительных заводов, Мотор Сичи и Донбассэнерго. Существенно снизились на незначительных объемах бумаги Днепроэнерго, МЗТМ, Новомосковского ТЗ и Алчевского КХЗ.

Рейтинговое агентство Standard&Poor's в понедельник снизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции сразу на две ступени – с «B» до «ВВ-». S&P также предупредило о возможности дальнейшего снижения этого показателя.

Сегодня утром большинство азиатских индексов растут, при этом фьючерсы на американские индексы торгуются в «красной зоне». Российский фондовый рынок также начал день со снижения. На наш взгляд, на украинский рынок сегодня продолжит влиять внешний негатив. 

Комментарий по акции: ММК им. Ильича

В течение дня 06.05.2011 акции Мариупольского МК им. Ильича выиграли у рынка 8,7 п. п., на месячном интервале акции выиграли у рынка 1,5 п. п., на трехмесячном интервале цена акции эмитента снизилась на 30%, в то время как рынок продемонстрировал доходность -6,3%. В течение последних трех месяцев акция систематически проигрывает рынку, за исключением отдельных торговых дней. Очевидно, что все позитивы, которые получил комбинат при присоединении к «Метинвесту», нивелируются низким количеством акций в свободном обращении - 0,8635%.

В апреле на комбинате было произведено 397 тыс. т проката, что на 3,6% меньше, чем в марте 2011 года, и на 18% больше показателей апреля 2010.

На сегодня слябы торгуются по цене $664 за тонну (Черное море, FOB), горячекатаный прокат - $675 за тонну, цены на заготовку - $605 за тонну. Все участники рынка металлопродукции готовятся к летнему сезону, который является сезонно нисходящим для украинских производителей.

Премия за риск ликвидности для ММКИ на сегодня отражает отношение инвесторов к этой позиции: цена комбината по показателю EV на тонну мощностей составляет ~ $115, в то время как «Азовсталь» котируется на уровне ~ $215 на тонну.