7 европейских банков не прошли стресс-тест

Новости компаний и отраслей

CEEN, DNEN и ZAEN получили чистую прибыль в 1П10

Энергогенерирующая компания Центрэнерго (CEEN: ПОКУПАТЬ) опубликовала финансовую отчетность за 1П10: чистый доход вырос на 47,6% г/г до 2 709 млн. грн., а чистая прибыль составила 74 млн. грн. Днипроэнерго (DNEN: ПОКУПАТЬ) сообщила об увеличении чистого дохода на 44,5% г/г, до 2 642 млн. грн., а чистая прибыль составила 191 млн. грн. Чистый доход Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ) вырос на 16,2% г/г, до 1 035 млн. грн., а чистая прибыль составила 94 млн. грн.

Мнение Astrum: Данная новость полностью соответствует нашему прогнозу о том, что энергогенерирующие компании ТЭС получат прибыль во 2Кв10 после убытков в 4Кв08-1Кв10. Мы считаем, что основной причиной этого стал рост тарифа генерирующих компаний на производство электроэнергии в мае-июне 2010 г. на 34% по отношению к среднему тарифу в 1Кв10. Без дальнейшего роста тарифа в 2010 г. средний тариф на производство электроэнергии для ТЭС составит 479 грн. за МВтч, что на 31% выше, чем средний тариф ТЭС в 2009 г. Мы ожидаем, что все четыре энергогенерирующие компании получат чистую прибыль по итогам 2010 г. и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции CEEN, DNEN, DOEN и ZAEN с потенциалом роста 40%-131%.

В 1П10 KIEN получила чистый убыток 196 млн. грн.

Киевэнерго (KIEN: ПОКУПАТЬ) опубликовала финансовую отчетность за 1П10: чистый доход вырос на 33,5% г/г, до 4 345 млн. грн., а чистый убыток составил 196 млн. грн. (по сравнению с чистой прибылью в 673 млн. грн. по итогам 1П09).

Мнение Astrum: Киевэнерго продолжает показывать убытки из-за низких тарифов на отопление и горячее водоснабжение. В 2009 г. тарифы на тепло, которые устанавливает Киевская городская государственная администрация (КГГА), покрывали лишь 62% себестоимости производства тепловой энергии Киевэнерго. КГГА обязана компенсировать Киевэнерго эту разницу в тарифах. В мае 2010 г. Кабинет министров разрешил КГГА привлечь краткосрочный кредит в размере 2 млрд. грн. для выплаты компенсации в тарифах на тепло и водоснабжение. Мы ожидаем, что Киевэнерго получит 1,35 млрд. грн. из этой суммы. После получения этой компенсации EBITDA Киевэнерго в 2010 г. должна вырасти до 856 млн. грн., что соответствует росту на 348% по сравнению с результатом 2009 г. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Киевэнерго с потенциалом роста 282%.

Турбоатом завершил 2Кв10 с удержанием высоких финансовых результатов

Согласно финансовой отчетности Турбоатома (ТАТМ: ДЕРЖАТЬ), во 2Кв10 компания увеличила чистый доход на 63% г/г до 223 млн. грн., в то время как чистая прибыль выросла на 57% г/г до 39 млн. грн.

Мнение Astrum: Доход и прибыль TATM во 2Кв10 упали по сравнению с 1Кв10 (чистый доход снизился на 25% Кв/Кв, чистая прибыль сократилась на 55% Кв/Кв), в основном из-за очень хороших финансовых показателей компании в 1Кв10, которые сформировали высокую базу сравнения. В то же время финансовые результаты TATM по-прежнему демонстрируют существенные темпы роста в годовом выражении. Благодаря хорошему соотношению цена/качество, характеризующему продукцию ТАТМ, компания сохраняет сильные позиции на рынке энергетического оборудования в СНГ и укрепляет позиции в Азии. Спрос на энергетическое оборудование на ближайшие 10 лет в этих регионах должен быть особенно сильным, что должно способствовать росту заказов на оборудование TATM.