13% посевов озимых могут погибнуть

Кредитный рейтинг Украины повышен, Укргидрометцентр прогнозирует потери в размере около 13% посевов озимых, а Астарта планирует увеличить производство сахара. Комментарии экспертов инвестиционной группы «Сократ» по актуальным новостям, 15 марта

S&P повысило кредитный рейтинг Украины

Международное рейтинговое агентство Standard & Poors повысило рейтинг Украины по обязательствам в иностранной валюте до уровня "B-/С" с "CCC+/С", отметив снижение политических рисков в стране. Повышен также рейтинг по обязательствам в национальной валюте - "В/В" с "В -/С". Прогноз рейтинга - "позитивный".

Наше мнение: Мы рассматриваем данную новость как умеренно ПОЗИТИВНУЮ для украинского рынка акций и облигаций. Политическая стабилизация в стране (успешная инаугурация Президента, формирование новой коалиции в парламенте и назначение нового Кабинета Министров) стала основной причиной повышения рейтинга. Учитывая, что рынки уже отреагировали на позитивные локальные новости ралли на долговом и фондовом рынке (так, котировки украинских кредитно-дефолтных свопов опустились с отметки в практически 1000 б.п. до 730 б.п. за последние 3 недели, в то время как фондовый рынок вырос более чем на треть со дня второго тура Президентских выборов), улучшение рейтинга носит формальный характер и будет иметь ограниченное влияние на настроение инвесторов.

Мы ожидаем, что в ближайшем будущем прочие рейтинговые агентства также повысят суверенные рейтинги Украины. Так, Fitch, например, уже заявило о возможности повышения рейтинга Украины во втором полугодии 2010 года – после принятия бюджета и возобновления сотрудничества между Украиной и МВФ.

Также стоит отметить, что мы ожидаем, ряд повышений рейтингов украинских корпоративных заемщиков, чьи корпоративные кредитные рейтинги в прошлом были понижены в связи с понижением суверенного.


В Украине 13% посевов озимых могут погибнуть

Укргидрометцентр прогнозирует потери в размере около 13% посевов озимых в связи с неблагоприятными погодными условиями. В среднем ежегодные потери озимых в Украине составляют 9-10%. В некоторых областях центральной Украины (Полтавской, Кировоградской, Винницкой), северных (Киевской) и северо-восточных областях часть посевов находится в настоящее время под ледяной коркой, что негативно скажется на них. По состоянию на 5 марта потери составили 0.3% от общей площади под озимыми, которые составляют 10.1 млн. га; 7.2% посевов были либо под ледяной коркой, либо подтоплены; около 90% - в хорошем или удовлетворительном состоянии.

Наше мнение: Мы считаем эту новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для крупных производителей зерновых в Украине, компаний: Мрия [MAYA GR, U/R], Синтал [SNPS GR, U/R], MCB Agricole / Укрзернопром Агро [4GW1 GR, U/R] и Landkom [LKI LN, U/R]. Из 4-х компаний лишь MCB Agricole имеет посевы в регионах (Киевском, Полтавском), которые находятся в группе риска. Однако в связи со значительной диверсификацией посевов, земли в этих регионах составляют лишь 7% от всех земель в обработке.

Потери в 13% озимых в целом в Украине немного выше среднего показателя в 9-10%. Кроме того, потери могут быть компенсированы за счет увеличения площадей под яровыми культурами.


Астарта планирует увеличить производство сахара на 42% до 320 тыс. тонн

Астарта Холдинг [AST PW, ПОКУПАТЬ], крупный производитель зерновых и сахара в Украине, сообщил о планах увеличить производство сахара в 2010 году на 42% до 320 тыс. т, по сравнению с 225 тыс. т в сезоне 2009/2010. Агрокомпании холдинга планируют произвести  2.2 млн. т сахарной свеклы (валовой урожай), что на 44% больше, чем в 2009 году. Доля внутренних поставок от общего объема переработанной сахарной свеклы в 2010 году планируется на уровне 90%, как и в 2009-м. Планируемые площади посевов под сахарной свеклой – 43 тыс. га, тогда как в 2009 году они составила 34 тыс. га.

Наше мнение: Мы считаем данные планы ПОЗИТИВНЫМИ для акций Астарты. Прогноз компании по выпуску сахарной свеклы и сахара основан на предположениях о том, что валовая урожайность сахарной свеклы составит 51 т/га, а выход сахара из свеклы будет 14.5%, тогда как в 2009 эти показатели были на уровне 45 т/га и 14.8% соответственно. Нужно также отметить, что в 2008 году валовая урожайность сахарной свеклы составила 52 т/га, тогда как в 2009 году урожай сахарной свеклы в Украине пострадал от неблагоприятных погодных условий. Также принимая во внимание постоянное улучшение эффективности компании, мы считаем, что Астарта сможет реализовать намеченные планы.


Чистая прибыль Ясиновского КХЗ в 2009 году составила 10,3 млн долл.: НЕЙТРАЛЬНО

Согласно данным, опубликованным Ясиновским КХЗ [YASK UK] в повестке дня ежегодного собрания акционеров, чистая прибыль компании в 2009 году сократилась на 68.4% и составила 10.3 млн долл. (82.6 млн грн.).

Наше мнение: Чистая прибыль компании в 2009 году соответствует нашему прогнозу. Мы считаем, что новость НЕЙТРАЛЬНА для акций компании, так как ожидания большинства игроков на рынке совпали с фактическими результатами. В 2009 году Ясиновский КХЗ сократил производство кокса на 12% в связи со снижением спроса на кокс со стороны основных клиентов компании Мариупольского МК им. Ильича и Донецкстали. В то же время, средняя цена на кокс на внутреннем рынке снизилась на 40%. Мы сохраняем позитивное видение развития рынка кокса в 2010 году и считаем, что это поможет компании увеличить чистую прибыль в 2010 году на 83% до 19 млн долл. (151 млн грн.).

Тэги: standard and poors апк астарта сахар кокс сократ аналитика компаний