Взрослые игры: Главные инвесторы 2010 года

Рог изобилия

Как и в прошлом году, в 2010-м международные организации будут обеспечивать основные капиталовложения в восстановление Украины. Вдобавок к уже действующим проектам они будут наращивать портфели, причем предпочтение среди стран региона будет отдано именно Украине, уступая лишь более крупному получателю капитала – России. Так, Международная финансовая корпорация (МФК), входящая в Группу Всемирного банка, намерена в 2010 финансовом году более чем вдвое увеличить инвестиции в Украину – до $500 млн. – по сравнению с 2009 годом. При этом МФК уже и так на данный момент инвестировала в различные украинские проекты более $1,2 млрд. и имеет в нашей стране второй по размеру портфель инвестиций в регионе Восточной Европы после России. Другой крупнейший инвестор Украины – Европейский банк реконструкции и развития, инвестировавший 4,5 млрд. евро в рамках 189 проектов в нашей стране, также не намерен сбавлять обороты. В 2010 году ЕБРР планирует вложить 1,1 млрд. евро.

Международные финансовые организации останутся ключевыми факторами макроэкономической стабильности. Потенциальный объем инвестиций: 5 млрд долларов. Ожидаемая доходность: от 5%

Свежие статьи раздела

• Грязные банки 05.02.2012
• Разведка боем 03.02.2012
• С немецкой педантичностью 31.01.2012
• Выйти из сети 28.01.2012
• Битые карты 27.01.2012

Реклама

Основные инвестиции от международных организаций потекут в такие отечественные отрасли, как финансовый сектор, сельское хозяйство и проекты, связанные с энергосбережением. А среди новых «фишек» в работе организаций – инвестиции в плохие активы. Как раз в начале января МФК совместно с ЕБРР и CRG Capital запустили фонд CEE Special Situations Fund – первый фонд для работы с плохими активами в ЦВЕ. На первом этапе МФК и ЕБРР внесли по 17 млн. евро, а CRG Capital – 2 млн. евро. Но планируется, что общий капитал фонда составит около 200 млн. евро. Он будет использовать различные инструменты для инвестирования – как кредиты, так и вхождение в акционерный капитал компаний. Более подробных планов у фонда пока нет, какого-то заранее определенного размера инвестиций для отдельно взятой страны или сектора организации не предусматривают, а инвестиционные проекты будут оцениваться на индивидуальной основе.

Успешная реанимация

Если у большинства инвесторов различных инвестфондов прошлый год оставил неприятный осадок, мало способствующий росту финансирования этих фондов в 2010 году, то у инвесторов хеджевых фондов все как раз наоборот. Хотя конец 2008-го и начало 2009 года стали для последних такими же проблемными, как и для остальных игроков рынка капитала. После банкротства Lehman Brothers начался сильнейший отток средств из хедж-фондов, и к середине прошлого года объем их активов, по оценкам HedgeFund Intelligence, сократился на треть – до $1,72 трлн. Но во второй половине года ситуация кардинально изменилась. Средний уровень отдачи инвестиций для хеджевых фондов по всему миру составил около 19%, причем некоторые рекордсмены, вроде американского фонда Citadel, обеспечили прибыльность вплоть до 60%. В результате и к институциональным инвесторам, обеспечивающим две трети средств хеджевых фондов, стала понемногу возвращаться былая уверенность, и теперь они активно ищут, где бы применить возродившийся энтузиазм и свой капитал.

А поскольку настроения инвесторов сейчас намного лучше, чем в конце 2008-го (по данным британской исследовательской компании Prequin, 73% институциональных инвесторов довольны результатами 2009 года), то и 2010-й обещает быть намного масштабнее в плане инвестиций, чем прошедший год. Как показал опрос, проведенный Prequin среди институциональных инвесторов, 29% из них собираются нарастить объемы инвестиций в хедж-фонды, а половина – сохранить прежние объемы капитала. Правда, на этот раз, в отличие от докризисного периода, институциональные инвесторы будут вести себя более консервативно, ставя во главу угла при выборе фонда не результаты его деятельности, а прежде всего прозрачность, качество риск-менеджмента и репутацию фирмы. Ведь теперь вместо сверхприбыльности инвесторы ищут возможности для диверсификации портфеля и улучшения соотношения риска и отдачи от активов. В любом случае они настроены нести свои деньги в хеджевые фонды, так что «покупательная способность» последних в новом году будет явно выше, чем в предыдущие года кризиса. В итоге, как ожидает топ-менеджер Deutsche Bank Барри Баузано, активы хедж-фондов превысят рекордную (и докризисную) отметку в $2 трлн. к концу 2010 года.

Хеджевые фонды наращивают денежные мускулы. Потенциальный объем инвестиций: 500 млн долларов. Ожидаемая доходность: от 15%

Что же касается Украины, то, по словам старшего аналитика инвестиционной компании Phoenix Capital Андрея Нестерука, на фондовом рынке хеджевые фонды, как и до кризиса, останутся основными игроками. «Хотя доля таких инвесторов на фондовом рынке в 2010 году сократится по сравнению с 2007-м, они все еще будут играть определяющую роль. Уже сейчас многие фонды рассматривают увеличение позиций в украинских ценных бумагах, однако они пока не слишком активны из-за политической неопределенности и законодательных нововведений, усложняющих инвестирование», – уверен Андрей Нестерук С учетом будущих частных и публичных размещений хедж-фонды могут инвестировать $0,5-1 млрд. в украинские акции в новом году.