НБУ либерализует валютный рынок

Изменений на валютном рынке банкиры ожидали с момента смены руководства Национального банка. Провести либерализацию работы рынка просили Международный валютный фонд и Всемирный банк. Еще в апреле первый заместитель главы Нацбанка Юрий Колобов на одном из круглых столов анонсировал появление документа: «В программе с МВФ у нас есть ряд позиций, которые мы должны либерализировать. Это отмена норм только покупать или только продавать валюту… Банки также смогут в ближайшее время спокойно покупать и продавать в рамках валютной позиции. Также мы вводим такой инструмент, как валютный своп. Постановление уже завизировано, все отработано. В ближайшее время этот механизм будет включен в рынок». На прошлой неделе документ появился и на сайте Верховной Рады (постановление НБУ №111).

Согласно постановлению, банкам будет разрешено проводить между собой свопы. При этих сделках НБУ и банки могут покупать валюту по ее текущему курсу к гривне и продавать ее обратно с поставкой сроком до одного года по курсу, рассчитанному по формуле, основанной на процентных ставках по гривневым и валютным инструментам. Также с учреждений снимается запрет на проведение форвардных операций в случае нарушения лимитов валютной позиции. Фактически речь идет о краткосрочном кредитовании банков под залог иностранной валюты. Это до некоторой степени аналог операций РЕПО, но в качестве залога используются не облигации, а валюта. Кроме того, банки могут проводить свопы и на международном валютном рынке. Это позволит им хеджировать валютные риски и будет способствовать активизации кредитования.

Финучреждениям также разрешили продавать и покупать валюту на межбанке в течение одной торговой сессии, тогда как до сих пор они могли выходить на межбанк исключительно как продавец или как покупатель валюты. С изменениями им разрешается выступать одновременно и в качестве покупателя, и в качестве продавца.

Либерализация валютного рынка вряд ли приведет к значительным курсовым колебаниям. По мнению аналитиков банка «Форум», с внедрением указанных нововведений следует ожидать увеличения объемов рынка, также, возможно, усиления волатильности на межбанковском рынке. Однако курсовые колебания не должны стать значительными, так как спрос и предложение сегодня достаточно сбалансированы. «Указанные изменения должны сделать украинский межбанковский рынок более привлекательным инструментом для обслуживания потребностей иностранных инвесторов», — полагают в финучреждении.

Не исключает волатильности курса гривни на межбанковском рынке в связи с мерами Нацбанка по его либерализации и заместитель председателя правления банка «Финансы и Кредит» Сергей Борисов. «Либерализация вопроса открытой валютной позиции даст возможность банкам оперативно регулировать свою ликвидность исходя из собственной ликвидности и состояния валютного рынка. Валютному рынку это придаст большую динамичность и принесет большую волатильность. Сформируется сегмент банков-маркетмейкеров, у которых норматив открытой валютной позиции будет давать возможность проводить операции в больших объемах, и благодаря им увеличится ликвидность рынка. Спрэды, скорее всего, сузятся. Наличие свопов НБУ даст ценовые ориентиры поддержания открытой валютной позиции», — прогнозирует банкир.