Кредитование бизнеса: Как завести экономику

Банкиры единодушно твердят о своем согласии кредитовать бизнес, но при условии серьезного участия государства - взять на себя все возможные риски банковское сообщество пока не готово. Пути запуска экономики правительство, НБУ и банкиры видят по-разному

Банки так и не сошлись в антикризисных объятиях с реальным сектором. Деньги по-прежнему идут мимо бизнеса. Достаточность же мер, принимаемых и банками, и государством, еще не очевидна, так как никто не может со стопроцентной уверенностью прогнозировать динамику поведения украинской экономики: нет консенсуса относительно того, как она будет развиваться дальше. «Своевременность активного кредитования» разделила банкиров на три лагеря. Оптимисты утверждают, что наметившееся оживление объективно обоснованно: рост цен на акции всегда предвосхищает рост реальной экономики. А сегодня фондовый рынок как раз растет, значит, следом пойдет и экономика. Следовательно, ей нужны будут новые денежные ресурсы. Умеренные оптимисты считают, что произойдет некая коррекция, которая не будет такой сокрушительной, как в прошлом году. Но есть и пессимисты, утверждающие, что приближается тот самый «двойной» кризис W-типа: упали, «отросли», находимся в верхней точке, а в апреле-мае последует новый обвал.

Государство, напротив, торопит банкиров с кредитами, настаивая на необходимости быстрого запуска экономики, опасаясь «японской болезни» (дефляции и спада производства). Как могут развиваться события в этом случае? Банки, потерявшие активы из-за кризиса, будут продолжать ужесточать условия кредитования, тем самым сдерживая экономический рост. Это приведет к снижению цен на жилье, затем последуют новые банковские банкротства и очередной виток финансового кризиса. В итоге компании просто не смогут повышать цены на свою продукцию. В масштабах экономики дефляция может стать сильным тормозом деловой активности. Какой смысл потребителю покупать новую машину или жилье, если завтра они подешевеют? Схожая ситуация уже приводила к стагнации (которая продолжалась все 90-е годы прошлого века) японскую экономику. Да и в новом тысячелетии Япония демонстрировала худшие среди развитых стран показатели экономического роста.

На голодном пайке

Пока же мы наблюдаем резкое снижение кредитования экономики со стороны банков под давлением роста кредитных рисков, высоких процентных ставок, а также желания финучреждений поддержать достаточность собственного капитала. На конец января 2010 года портфель корпоративных кредитов банков составлял 709 млрд. грн., а темп его прироста достиг минус 1,9% в годовом исчислении по сравнению с минус 1,5% на конец декабря. Это уже третье подряд снижение объема кредитования компаний: в ноябре он уменьшился на 0,1%. Правда, в отдельных отраслях рост кредитования все же наблюдался, но на гораздо меньшем уровне, чем до кризиса. Так что до «объятий» пока очень далеко. В значительной степени это объективный процесс: резко упал глобальный спрос на продукцию отечественного экспорта. Следом резко сократился инвестиционный спрос, так как его основным локомотивом в Украине были и остаются сегодня экспортоориентированные отрасли. Если сейчас ничего не предпринять, то следующим шагом станет существенное снижение потребительского спроса, и мы скатимся еще ниже по закручивающейся спирали.

Банкиры называют сразу несколько причин сворачивания кредитования предприятий. Главная — отсутствие у финучреждений долгосрочных ресурсов (средства в банках размещаются на очень короткие сроки, тогда как экономика нуждается в длинных кредитах на два-пять лет). Другими причинами вялого кредитования остаются отсутствие у отечественных предприятий ликвидного обеспечения и высокие кредитные ставки, достигающие 30% годовых. Поэтому банкиры вынуждены признать, что запустить кредитование экономики без помощи государства они пока не смогут.

По мнению руководителя аналитического департамента ИГ «ТАСК» Андрея Шевчишина, в условиях зажатой гривневой ликвидности, направленной на стабилизую инфляционных процессов и обуздание валютного курса (действия, направленные на снижение количества гривневого ресурса на валютном рынке), а также в условиях отсутствия оборотного капитала (у многих представителей крупных промышленных предприятий он просто вымыт НДС) донором заемного капитала может выступать ограниченный круг организаций. «Следует учитывать тот факт, что банки не имеют длинных ресурсов, что связывает возможности проведения ими кредитной политики. А значит, коммерческие учреждения не могут сделать необходимые шаги в масштабах всей экономики. Украинский фондовый рынок сегодня не является эффективным инструментом привлечения капитала в силу низкой ликвидности. Внешнее финансирование ограничено единицами экспортоориентированных предприятий. Поэтому первым в списке кредитных доноров находится именно государство, которое из-за политических и экономических особенностей функционирования украинской экономики может и должно выполнить данную задачу. Можно сказать, что государство должно стать маховиком данного процесса. Но кредитование не должно направляться на латание дыр и покупку проблемных активов, иначе можно говорить не о кредитовании, а о преференции избранным, что совсем не способствует активизации бизнес-процессов и повышению эффективности экономики», – говорит эксперт.

Тэги: банки кредиты нбу