Энергия капитала

Несколько месяцев назад один из самых авторитетных инвесторов мира Джордж Сорос заявил о своем желании вложить порядка $1 млрд. в проекты, связанные с экологически чистой энергетикой. Кроме того, на протяжении следующего десятилетия Сорос ежегодно намерен вкладывать по $10 млн. в фонд Climate Policy Initiative. Внимание к «зеленой» тематике могло бы многим показаться скучной темой, если бы Джордж Сорос не был бы Джорджем Соросом и не хотел потерять $1,1 млрд. Из его уст отчетливо прозвучало, что именно данное направление в недалеком будущем сменит высокодоходный интернет и провалившийся с треском успех производных финансовых инструментов. Последовал и следующий вывод: пристальное внимание к «зеленым» проектам может привести к формированию очередного пузыря на рынке.

Правда, украинцам риск появления энергетического пузыря пока не грозит. Сороса слышали далеко не все, а главную скрипку в поддержку «зеленых» технологий играют не частные лица, а мировые институции. В отличие от Сороса, они имеют не спекулятивные цели, а в первую очередь гуманитарные. Но будет ли так всегда? Кто и зачем вкладывает деньги в украинские «зеленые» технологии?

Недорогая выгода
Согласно «Энергетической стратегии Украины до 2030 года», энергоемкость отечественной экономики должна быть снижена на 50%. Львиная доля снижения должна быть обеспечена за счет структурной реформы, а остальная часть — за счет технической модернизации производства. По оценкам экспертов, для этого необходимо вложить в программы энергосбережения порядка $20 млрд. Пока же инвестиционные потоки в «зеленые» проекты далеки от этой суммы, а суммарные объемы едва достигают одной десятой необходимых средств. Это неудивительно, ведь кроме международных финансовых организаций на украинском рынке сложно найти много желающих направить свои ресурсы в энергосбережение. Главную причину эксперты видят в недостатке информации и приоритете вложений в повышение производительности и мощности производства по сравнению со снижением затрат или ростом эффективности.

Эксперты Всемирного банка отмечают, что Украина обладает огромным потенциалом для повышения энергосбережения, причем в некоторых отраслях экономики уже удалось добиться немалых успехов. «Если воспользоваться уроками развития других стран Восточной Европы и бывшего Советского Союза, то продвижение вперед в сфере этой деятельности должно обеспечиваться средствами концессионного финансирования, которое позволяет преодолеть многие трудности на пути инвестиций в программы энергосбережения», — отмечает специалист по внедрению проектов по энергетике и инфраструктуре украинского офиса Всемирного банка Дмитрий Глазков. Кроме того, программа энергосбережения Глобального экологического фонда (ГЭФ), реализуемая во многих странах, показала, что инвестиции в энергосбережение требуют относительно небольших объемов финансирования для того, чтобы быть успешными.

Так представители Украинской программы повышения энергоэффективности (UKEEP) утверждают, что период возврата капиталовложений в зависимости от типа проекта составляет полтора-шесть лет, что намного меньше традиционных капиталовложений. Это объясняется, в первую очередь, темпами роста цен на энергоносители и значительной экономией средств после внедрения энергосберегающих технологий. Как правило, внутренний показатель возврата капиталовложений в энергоэффективность ниже процента по кредиту, взятому для их осуществления, то есть какой-либо дополнительный долг компании в связи с инновациями мало влияет на баланс компании, а инвестирование в итоге имеет положительный результат. Не менее важным моментом, по словам г-на Глазкова, является снижение зависимости предприятия от цен энергопоставщиков. Это обозначает существенное уменьшение рисков для компании, удешевление производства и привлеченного капитала.

По оценкам аналитика ИГ «ТАСК» Вячеслава Иванишина, реализация программ энергосбережения на предприятиях в металлургической, химической промышленности, энергетики и коммунального хозяйства в среднем позволяет сэкономить от 4 до 8% операционной прибыли предприятия. «Кроме того, предприятия снижают уровень загрязнения окружающей среды, свою зависимость от изменения цен на энергоресурсы и роста экологических налогов в будущем», — уверен Вячеслав Иванишин.