Биржевой передел

В начале 1987 года на львовском объединении «Конвейер» состоялось первое народное украинское IPO. Оно проходило в целях создания «социалистического механизма акционерного общества, отличного от капиталистического по своей сути». В зависимости от стажа каждый член коллектива мог купить несколько ценных бумаг, называемых акциями, по заранее установленной цене. Этим правом люди охотно воспользовались, пополнив копилку родного предприятия на 1 млн. советских рублей. При этом форма собственности «Конвейера» не поменялась, объединение как было, так и осталось государственным. Работников предупреждали, что за нарушение трудовой дисциплины их будут лишать дивидендов и исключать из числа акционеров. С этого момента многие украинские фондовики и начинают отсчет новейшей истории фондового рынка Украины. Но уже через 21 год – в конце 2008-го – он мог и закончиться. Лихорадочное состояние бирж с многочисленными остановками и сворачиванием торгов навевало ощущение начала конца.

Но все обошлось. Вот только выходить из нынешнего кризиса площадкам уже пришлось не самостоятельно, а вместе с иностранными биржевыми операторами. Весной 2009-го российская РТС запустила торги на Украинской бирже. А к концу года со стратегическим инвестором определилась и крупнейшая украинская фондовая площадка ПФТС, выбрав в качестве партнера другую российскую площадку – ММВБ.

Вхождение в капитал украинской биржи очередного иностранного биржевого оператора вызвало бурную полемику на фондовом рынке. С одной стороны, выход на украинский рынок более технологичных площадок несет в себе неоспоримые преимущества – более динамичное внедрение новых торговых технологий, прозрачные правила игры, инвестиции. С другой, Украина теряет остатки конкурентоспособности на мировом рынке капитала, так и не став полноценным его участником. Фактически весь организованный украинский фондовый рынок переходит под контроль крупных иностранных операторов биржевого бизнеса, обогнав по темпам денационализации отечественный банковский сектор.

Иностранный интерес

Впрочем, переход биржевой инфраструктуры к иностранцам произошел не сразу. Еще в июне 2005 года представители российской РТС предложили ПФТС создать дочернюю срочную биржу на паритетных началах. Но тогда договориться о партнерстве с украинской площадкой россиянам не удалось. Позже один из топ-менеджеров РТС причину провала переговоров объяснил тем, что собственники ПФТС «не захотели столь серьезного влияния российской площадки». С того времени россияне стали частыми гостями на украинских биржах.

С покупкой ПФТС процесс собирания биржевых активов в Украине практически завершился. Не все были довольны усилением роли российских бирж в стране, но других претендентов сейчас нет. Предложение от ММВБ, со слов президента ПФТС Ирины Зари, было единственной официальной офертой, полученной биржей на момент проведения собрания акционеров. «Мы работали с Венской биржей, NASDAQ. Но сейчас не самое лучшее время для инвестиций, и они вежливо ответили: «В принципе интересно, но не слишком», – комментировал отсутствие других предложений председатель Совета ПФТС Борис Тимонькин. – Я согласен, что мы затянули вхождение стратегического инвестора. Надо было это делать год назад. А теперь мы попали в кризис». Сумма сделки составила $10 млн. Но, по мнению участников рынка, менеджмент ПФТС с продажей биржи не продешевил. «Я считаю предложение ММВБ достаточно привлекательным для собственников ПФТС. Учитывая нынешние кризисные условия, на мой взгляд, очевидны определенные риски этой сделки для ММВБ», – говорит глава департамента торговых операций Astrum Investment Management Олег Шипанюк.

Большинство торговцев ценными бумагами достаточно легко восприняли продажу флагмана отечественного фондового рынка. По словам очевидцев, присутствующих на «судьбоносном» собрании акционеров, вопрос о продаже биржи прошел достаточно гладко. «За» проголосовали 138 из 162 зарегистрированных в зале акционеров. «Против» – всего 13. К слову, намного больше споров среди акционеров вызвал вопрос распределения акций между ними.