Входим в кеше...

Opel не получит российскую прописку: совет директоров General Motors принял решение отказаться от продажи компании консорциуму Magma и Сбербанку, подконтрольному Кремлю. Позиция GM в затяжных и тяжелых переговорах о судьбе немецкого концерна напоминает мужика из известной сказки, который решил поправить свою ликвидность путем продажи коровы, но в конечном итоге так и не решился на закрытие сделки по причине «...такая корова нужна самому». С Opel у GM получилась точно такая же история.

Конечно, заговорили о политических мотивах. Мол, негоже отдавать Кремлю бразды правления над немецким концерном с многолетней историей, заводами в пяти странах Европы и багажом уникальных технических наработок и ноу-хау в придачу. Технологии и политическое влияние в Евросоюзе - слишком принципиальные вещи, чтобы разменивать их на полмиллиарда евро.

Но бизнес, как, впрочем, и большая политика, строится не на принципах, а на экселевских листках и нескольких правилах. Одно из самых востребованных, многократно проверенных компаниями в последнее время правил - «в кризис нужно входить в кеше, а выходить в активах». GM явно прогадал с первой частью этой аксиомы, но решил наверстать упущенное со второй. Такие желаемые и нужные как воздух еще вчера живые деньги утратили свою привлекательность уже при первых признаках оживления компании и продаж в автоиндустрии. Мы наблюдаем постепенный закат влияния «денежных мешков» как главной движущей силы бизнеса.

Еще вчера на них молились и хвалили за прозорливость. Бизнесмены, продавшие активы и «вышедшие в кеш» накануне кризиса, в одночасье превратились в вершителей судеб для владельцев заводов-газет-пароходов. Типичный пример подобного «чудесного превращения» - Михаил Прохоров. После раздела активов с Потаниным его считали едва ли не жертвой обстоятельств, потерявшей значительную часть активов... Но спустя без малого полтора года вчерашнего лузера уже чествовали как самого богатого бизнесмена России, спасителя российских компаний, американских баскетбольных клубов и т.д. и т.п.

Но время «денежного диктата» постепенно подходит к концу: люди с кешем, пусть даже и очень большим, из вершителей судеб компаний и целых отраслей опять превращаются просто в денежные мешки. С весьма туманными перспективами на будущее, учитывая реальные риски обесценивания основных мировых валют. Многие это понимают уже сегодня: как, к примеру, Уоррен Баффет, сделавший на прошлой неделе самое крупное в своей биографии приобретение на десятки миллиардов долларов (подробнее читайте в блоке «Лица»).

Вместе с изменением полюса на шкале «деньги - активы» меняются и подходы - вместо «главное не ошибиться» опять возвращается риск. Баффет, поставивший на кон репутацию, огромные деньги и часть своей компании ради покупки нового актива, тому лишнее подтверждение. Конечно, в 79 лет он может себе это позволить. Хотя... за кризисные годы многие инвесторы и топ-менеджеры наверняка устали от осторожности. Консервативное «не проиграть», присущее кризису, вытесняет забытое желание рискнуть и выиграть. Может быть, именно об этом подумали большие боссы в главном офисе GM, ответив «нет» на казавшееся таким выгодным предложение россиян по покупке Opel.